中州期货：12月12日铝早评

　　沪铝|AL2501

　　核心观点：铝价维持震荡，等待更多驱动

　　主要逻辑：

　　（1）美国11月CPI同比增长2.7%，符合预期，前值为2.6%。

　　（2）12月11日，华东地区现货报平水，环比持平；中原地区现货报贴水170，环比-10；华南地区升水25，环比+15。

　　（3）LME铝跌0.34%报2606美元/吨。宏观方面，美11月CPI符合预期，数据公布后市场加大对美联储12月降息的押注，12月降息的可能性由数据发布前的86%增至96%，不过明年1月预期仍为暂停降息。供需方面，铝土矿供应依旧偏紧；国内氧化铝现货有所松动。电解铝方面，安泰科数据显示，受氧化铝价格上涨和用电成本增加影响，11月电解铝企业亏损面超1/3；新疆地区铁路发运持续好转，巩义地区贴水环比继续扩大，后续新疆集中到货仍有累库预期。总体看，铝厂成本支撑与消费转弱共存，铝价短期震荡中性，铝价上方阻力位关注20600，下方支撑关注20300/20000。

　　市场研判：震荡中性，上方阻力位关注20600，下方支撑关注20300/20000。

　　杨朝舜

　　从业资格：F03100469

　　投资咨询：Z0021117

　　投资咨询业务资格：证监许可【2012】35号

　　（本报告蕴含信息均来自于公开资料，我公司对报告中的信息、数据及观点的准确性、可靠性、完整性及时效性不作任何保证，不构成任何投资咨询建议，据此入市，风险自担，与本公司和作者无关。）

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(责任编辑：盈盈)

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