兴业期货：远期宽松预期强化，氧化铝持续回落

　　昨日氧化铝价格继续全线走弱，主力合约夜盘跌幅达1.76%。沪铝基本面相对平稳，价格震荡运行。

　　海外宏观方面，非美货币的弱势对美元形成支撑，美元维持在106上方运行，关注今日美国通胀数据。国内方面，政治局会议对货币政策及财政政策提法超市场预期，宏观乐观情绪强化。

　　氧化铝方面，海内外氧化铝现货价格均出现回落，且交易所新增交割品注册交割企业，供给宽松预期有所走强。叠加当前高利润、未来新增产能预期及矿石供给增加，市场做多情绪明显减缓，上方压力加强。

　　电解铝方面，目前基本面仍表现相对平稳，主要跟随成本运行。中长期来看，海外产能难有明显增量，国内供需方面，产能上限明确，开工率处高位，未来产量提升空间有限。而需求方面，下游开工表现一般，但库存持续回落，且潜在利多预期仍存。

　　综合来看，氧化铝方面，现货供需仍偏紧，但潜在利空有所增加，且高估值拖累逐步显现，上方压力进一步强化。电解铝方面，成本扰动或逐步减弱，而从供需面来看，供给刚性特征明确，且需求端存改善预期，整体易下难上。

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(责任编辑：盈盈)

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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