金瑞期货：2月14铝早评

　　LME上一交易日收于2607.5，日跌19或0.3%。基本面来看，锭棒仍处累库周期，消费仍处淡季情况下，当前库存延续下去预期年后锭棒整体库存高点或在140-150w附近，同比高于去年同期。现货市场方面，累库压力下持货商出货压力增大，而下游仅刚需支撑，成交不甚理想，华南现货小幅走弱；铝棒加工费持稳。成本端，氧化铝现货价格仍维持较大跌幅，国内出口窗口打开但对缓解过剩作用有限、煤炭维持弱势、炭块价格持稳。海外美国现货升水转涨，欧洲现货升水转弱；海外成本端欧洲天然气价继续小幅回落、电价维持高位。
　　投资策略：单边建议观望。
　　风险提示：宏观刺激带来需求超预期；几内亚矿扰动扩大。

(责任编辑：简儿)

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