正信期货：2月24日铝早评

　　预计盘面维持震荡偏强。产业方面，近期国内电解铝运行产能小增，主要是供应端复产，2月份国内电解铝运行产能有缓慢抬升预期；需求方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率保持复苏态势，环比上周涨0.8个百分点至61.6%，增速较前两周放缓，铝型材和铝线缆止涨回稳，铝板带和铝箔季节性回暖；社库方面，最新社库85.6万吨，较上周累库7.2万吨，累库幅度高于去年同期，但仍处于历史同期数据中等偏低位置，周中累库速度放缓；现货方面，现货流通充裕，价格随盘面波动，贴水状态较上周小幅走扩，产量压力增加，周内整体成交一般。综合来看，短期盘面受宏观情绪影响较大，股市和工业品盘面同步上涨，乐观情绪较浓。产业方面，下游逐步复工复产，铝下游加工业开工率较去年同期水平表现更好，需求预期较好；随着利润快速修复，产能出现回升，但幅度有限，影响不大；社库仍处于累库周期，绝对值虽高于去年同期，但处于历史同期中等偏低水平，周中累库速度有所放缓。叠加”两会“和”金三银四“逐步走近，乐观预期有进一步发酵的概率，在基本面不差而宏观预期逐步走强的当下，盘面维持偏强的概率较大，预计主力04合约下周运行区间20400-21200元/吨，建议逢低布局多单。

(责任编辑：简儿)

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