中航期货：沪铜冲高回落 下方仍有支撑

　　观点梳理：上一交易日沪铜冲高回落，主力合约收78320元/吨，收涨0.27%。昨晚欧央行降息、美政府推迟对加墨加征关税，市场预期美国关税政策初阶段表现不利，对大宗压制减弱；国内则在稳增长及旺季预期下对后市需求持乐观预期。政策性预期仍强于基本面的恢复，但政策预期也会反复。截至2月28日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为-12.84美元/干吨，较上周跌2.34美元干吨，矿紧局面仍在延续，但对冶炼端影响暂时有限，据机构调研，三月国内冶炼厂生产所受影响有限，二季度是国内冶炼厂检修高峰期，后续仍需关注供应端变化情况。Mysteel数据显示3月6日国内市场电解铜现货库37.09万吨，较3日降1.66万吨。国内社会库存终于迎来去化一幕，且最近铜现货贴水持续收窄。最近美指持续走软，且国内宏观预期偏暖，叠加社会库存出现去化，沪铜下方支撑增加，但美铜并未继续走强，沪铜冲高回落，继续维持区间震荡观点，区间76000-80000，建议区间内低多。

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(责任编辑：简儿)

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