正信期货：4月17日铝早评

　　维持区间震荡。电解铝主力06合约周三小幅回落，开盘价19590，收盘价19545，夜盘小幅反弹至19600附近。沪铝最新社库71.6万吨，较上周四去库2.8万吨，延续去库，绝对值低于去年同期水平，处于历史同期相对低位。国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比变化不大，从目前的整体数据上看，不及往年同期水平，近期受海外宏观事件影响，铝价波动加剧，下游观望态度增加，订单有所下滑，叠加当下已处于“金三银四”传统旺季尾声，后续需要关注国内刺激政策落地情况，不然难言乐观。现货铝锭报价19670-19690元/吨，成交均价较周二不变维持在19680元/吨，现货小幅升水10元/吨，下游偏谨慎。
　　综合来看，国内一季度经济数据表现较好，但关税风险和海外经济衰退预期仍在，后续盘面仍需重点关注海外关税政策和国内经济刺激政策。产业方面，传统需求疲软，叠加关税政策影响，下游开工率不及往年同期水平；社库处于去库周期，绝对值落后于去年同期，处于历史同期偏低水平。预计主力06合约维持区间震荡，波动范围在19200-20200元/吨之间，关注国内政策情况。

(责任编辑：简儿)

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