兴业期货：成本存下移空间，氧化铝继续承压

　　节前最后一个交易日氧化铝价格再度走弱，收于2700下方。节假日期间铝价先下后上，微幅收跌0.84%。宏观方面，中美关税出现缓和迹象，但中长期不确定性仍存。汽车零部件关税落地，加拿大与墨西哥受豁免。国内方面，PMI数据表现一般，短期政策加码预期谨慎。氧化铝方面，虽然短期减产增多，但中长期产能过剩格局仍未改变。几内亚铝土矿供给改善预期走强，进口价格持续走低，成本存进一步下移空间。沪铝供给约束仍维持，产量增长较慢。短期需求受旺季支撑，库存持续向下，但中期宏观扰动担忧难消退。综合来看，氧化铝向下驱动仍较为明确，电解铝在宏观下扰动仍具有较大不确定性。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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