中航期货：市场情绪转暖沪铜震荡上涨

　　观点梳理：昨日沪铜低开走高，主力合约收于78940元/吨，收涨1.36%。隔夜公布的CPI同比增长2.3%，增幅连续第三个月低于预期，为自2021年2月以来的最低水平，市场对美联储降息预期抬升。在中美贸易谈判进展超预期后，市场对美国经济陷入衰退担忧下降，宏观情绪明显好转。基本面，矿冶平衡短期难以改善，铜精矿方面，截至5月9日当周，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为-42.88美元/干吨，较上周跌2.13美元/干吨，供应端矿山企业财报陆续公布，全年铜精矿增量下修，原料紧张背景没有改变。尽管国内铜精矿现货加工费已经落至极低位置，但是4月国内精炼铜产量仍有小幅增加，二季度本就是冶炼厂集中检修季，据smm统计目前有5家冶炼厂有检修计划，预计受影响量为2.1万吨左右，但也有冶炼厂从检修中恢复，矿紧并未明显传导至冶炼端。Mysteel数据显示，5月12日国内市场电解铜现货库存12.49万吨，较8日降0.15万吨，国内精铜社会库存继续去化，宏观氛围偏暖，美指回落，供需面仍有支撑，但下游需求预期不算乐观，沪铜偏强运行。

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(责任编辑：简儿)

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