金瑞期货：5月19日铝早评

　　LME上一交易日收于2484.5，日跌14.5或0.58%，沪铝夜盘冲高后又回落至2.02w下方。基本面来看，铝锭周度强势去库近4w略超预期，除铝棒产量环比继续增加外，实际消费转弱不明显亦或是主因。现货市场方面，周五铝价回调，基于弱基差出货普遍挺价，下游也积极入市收货，成交活跃，只是华南整体仍弱于华东；铝棒加工费小幅上涨维持偏强。成本端看，国内能源端煤炭继续小幅下跌、炭块价格持稳、氧化铝现货价格维持较大涨幅；海外欧洲天然气价窄幅波动，电价维持低位。
　　投资策略：空头关注2.03-2.05w的压力，短期关注氧化铝风险和需求实际转弱情况。内外仍关注正套机会。
　　风险提示：宏观风险、需求刺激政策、废铝减量超预期的风险。

(责任编辑：简儿)

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