中航期货：供需面压力不大 沪铜偏强震荡

　　观点梳理：昨日沪铜高开震荡，主力合约收于78200元/吨，收涨0.53%。基本面，最近海外矿端供应干扰增加，受地震干扰，Kakula矿井地下作业暂停。另外市场关心海外矿商和国内冶炼厂对于年中铜矿加工费的谈判结果，上周Antofagasta与中国冶炼厂展开年中谈判，给出了TC-15美元/干吨的报价；铜精矿现货加工费今年以来持续下滑，已降-40美元/吨以下，铜矿短缺的形势依然较为严峻。假期期间由于冶炼厂到货增加，而下游企业部分放假，国内精铜社会库存略有累积。不过据SMM了解，目前精铜杆企业虽订单相对疲软，但因五月内端午期间停产减产安排，当前库存较低，预计精铜杆企业将进一步排除停产减产影响，预计本周（5.30-6.5）精铜杆企业开工率环比小幅上升至77.14%，环比上升1.23个百分点，同比上升10.43个百分点。期市氛围偏暖，宏观面仍待指引，精铜社会库存虽有累积，但供需面压力不大，沪铜偏强震荡。本周沪铜主力运行区间参考：76500-79000元/吨。

（中航期货 15236266258）

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(责任编辑：简儿)

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