兴业期货：低库存延续，铝价下方仍有支撑

　　昨日氧化铝价格继续低位震荡，沪铝早盘表现偏弱，夜盘横盘运行。宏观方面，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，关注后续政策跟进情况。海外地缘风险有所减弱，但不确定性仍存。美欧关税谈判期限临近，关税扰动或再起。氧化铝方面，几内亚矿石事件暂时未有进展，发运数据暂未受影响，关注后续雨季影响。国内氧化铝库存仍处偏高水平，整体影响预计有限。沪铝国内产能约束明确，海外地缘事件扰动减弱，而需求仍有不确定性，但当前库存处较低水平，市场对供应偏紧预期仍存。综合来看，氧化铝过剩压力仍存，但当前估值偏低，叠加铝土矿供给扰动，进一步向下驱动或放缓。沪铝供需面多空交织，低库存及供给端约束为价格形成支撑。
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(责任编辑：简儿)

张舒绮

职位：兴业期货有色金属分析师

投资咨询部资深分析师；从事期货研究数年，重点关注宏观面、流动性和品种基本面对行情的影响。曾在文华财经、期货日报等主流媒体发表文章与评论、多次在公开会议上发表观点。在客户咨询和制定服务方案等方面，具备较丰富的实践经验。...[更多]

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