麦格里：北美铝产品订单表现积极

12月份，北美铝产品订单（包括铝罐）年比增长4.1%，并且从2005年1月份起，订单的6个月移动平均转而向上。过去两个月时间内的订单数字显示，下半年开始的需求增长下降趋势结束，并且尽管2005年末铝价上涨（往往是引发订单暂时中断）。

 

资料来源：铝业协会，2006年1月

 

 2005年，铝产品订单的表现前后不一，上半年强劲增长（年比6.3%），但是实际上7-10月份几乎没有增长（年比0.3%），11月和12月份的装船量还没有得到。

  过去三年内订单月比增长的对比，显示2004年上半年订单数量上涨（订单排到了年底，并且消费者被迫提前很长时间签订订单），2004年末，订单增速放慢。2005年的订单比2004年稳定了很多，并且上半年年比增长速度下降，这主要是由于2004年上半年市场强劲所致，而并非2005年的订单状况真的疲弱，和2005年需求表现相当疲弱的铜相比，铝的需求相对强劲－总的铝产品装船量在前10个月年比增长3.8%。

 

 

来源：铝业协会、2006年1月

 在我们的供应/需求模型中，2006年，北美的铝需求没有实质性增长－我们估计增长3%，符合我们的地区工业生产预期。最新的订单数据使我们保持我们对2006年的需求预期，但是如果订单持续上升，可能意味着向上有一些风险。

 铝产品订单持续增长还可以看作是美国工业生产的积极信号。铝订单趋势的拐点往往先于工业生产的拐点1-6个月出现，美国工业生产增长的底部已经出现-在2005年9月IP增长率年比增长放慢到1.7%的时候。