4月17日瑞银（UBS）金属评论

铜的投机净空头进一步撤退
在4 月10日当周多头增加5.13万吨，空头增加1.82万吨，从而使投机净空头下降3.3万吨至12.15万吨。自2006年12月底触及30.36万吨的顶点以来，投机净空头稳步下降。过去三周投机多头增加，因市场出现利好消息（库存下降、现货升水上升、中国的铜进口强劲），同时技术面转强，我们怀疑 CTA已经建立买盘。

同时空头也在增加，他们认为目前的强势不能持续。由于供应面问题重新受到关注（阿根廷、印尼、智利和赞比亚），涨势可能进一步展开，突破8000美元将导致价格飙升。上周我们提到我们认为所有的利好消息已经体现在价格中，但空头平仓以及新的买盘可能进一步带动价格上涨。我们继续这样认为，并建议利用价格进一步走强的机会获利了结，在适当时将出现更好的买入机会。
Comex铜的净投机头寸

铜领涨基本金属
上周铜和锌上涨，铝持平，镍下跌。对大多数基本金属而言，库存下降以及供应忧虑引发投机买盘，而下方受到消费商买盘支撑。由于智利和印尼的劳工问题以及阿根廷Alumbrera 矿的运输问题，铜的供应仍然存在风险。镍受到获利了结打压，证据进一步显现高价对需求造成损害。铝和锌仍然承压于高库存，尤其是LME库存。我们认为本周市场将进一步上涨，因铜看起来将突破8000美元，同时涨势受到美元走软的支撑。Comex铜的净投机头寸继续减少，现在为12.15万吨，下降3.3万吨，因空头进一步平仓，而多头增加近三倍。我们继续建议获利了结铜和镍，并认为将出现更好的买入机会。对铝和锌，利用价格走软的机会做多或者增持多头。

(责任编辑：晓忠)

标签：LME经纪商评市

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