麦格理商品日评：铝产量强劲增长

　　主要由于中国产量再次大增，使得8月份全球铝年率产量攀升至3804.2 万吨，比7月份增加56.8万吨。

　　全球铝产量同比增加14.4%，而不包括中国在内的世界产量同比上升5.3%。这指出为什么最近铝市场在最近几个月开始变得放松。尽管中国有能力消化37%的增长，而不包括中国在内的世界其它地区的需求难以消化当前同比超过5%的增长。

　　冶炼厂产能重新启动(Intalco，Ormet)拉动了美国产量的强劲增长，现在的产量比06年8月份的低产量高出了40万吨以上。

　　今年前8个月世界产量同比增长11.5%，除去中国之后，同比增长3.4%。

　　对于2007年全年，我们预期世界产量同比增长约12.6%，而除去中国之后世界的产量同比增长为4.6%。

　　我们预期在08年产量会继续增长，但是并不会像今年这样强劲。基于我们当前了解到的冶炼厂产能扩张计划，我们预计中国的产量会从07年的1250万吨增加到08年的1520万吨，增幅21.6%。再一次，我们预期这能够被国内的需求增长所消化。当然，我们认为中国的出口过剩在下一年可能会轻微减少。我们预期除去中国后的世界产量在08年同比增长会低于4%，这符合我们对下一年的需求增长预期。

　　全球产量的增加看上去很可能会使得铝市场有一定的过剩。然而，但是我们预期2008年铝市场供求会维持平衡。只要美国需求保持稳定(今年已经严重下滑)，我们预期其它地区需求会强劲增长(特别是中国、俄罗斯和中东地区)来消化额外的增长。

(责任编辑：晓忠)

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