麦格理评论：基本金属现货升水下跌，但除了亚洲

　　最新的9月份的基本金属现货升水数据显示美国和欧洲持续下跌，但亚洲地区升水仍维持在历史平均水平以上。

　　基本金属现货升水是现货商额外收取的（相对于LME价格）发送到指定低点的费用，现货升水费用里包括运费，保险，仓储费和杂费）

　　现货升水跟基本金属价格走势相当的一致，而现货升水毫无疑问的可以作为基本金属价格走势的一个指标。从最近现货升水的下跌预示着短期内（平均升水显示或多或少的熊市，除了镍以外）基本金属价格总体上可能会进一步下跌。

　　9月份基本金属现货升水的下跌主要是由于铜和镍升水的下跌。据报道由于消费疲弱，美国和欧洲的铜现货升水（就美国来说，哪怕是最近秘鲁和墨西哥正在进行的工业行动而影响了赋运）。但是值得注意的是，各地区的铜现货升水仍高于历史平均水平）

　　9月份美国和欧洲镍的现货升水再次大幅下跌，与5月份的高峰相比下跌了超过60％。在这段时间内，LME库存增加了4000吨到36400吨（据我们收到的消息称非报告库存增幅更高），这很好的说明了过去几个月镍的下跌走势。但是，像铜一样，镍的现货升水仍高于历史“正常”水平。

　　亚洲过去3个月现货升水走强的其中一个原因是锌现货升水的提高。锌现货升水的升高反映了最近LME锌价表现弱与中国国内价格，而导致中国出口减少的事实。此外，由于LME锌价低于中国国内价，据报道有部分贸易商通过在亚洲其它地区购买现货再运送到中国进行出售。

(责任编辑：晓忠)

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