12月4日曼氏金融（Man Financial）评论

　　周五铜价走高，受到上海库存大幅下降、股票市场走强和对美联储即将降息的持续看多情绪的支撑。其他金属也收高。上周五还出现一篇有关次贷危机稍稍令人鼓舞的报道。《华尔街日报》上的一篇文章称管理部门正在考虑一项补救计划，可能免除或降低许多抵押贷款的利率支付。不过该计划没有得到官方的证实，管理层不予置评，并表示事情还没有最后定下来。显然有一些投资者拒绝此计划，更不用说为了处理危机卷入的企业。

　　尽管上周金属大幅走高，但我们怀疑目前的涨势是否能持续太长时间。美国经济减缓和LME库存上升都是利空，需要重新评估。事实上，昨日在非常清淡的交投中大部分金属走低。我们注意到所有金属的LME库存都较六个月前上升，某些库存增加的幅度相当大。

　　美国宏观方面，10月消费者收入和支出都增长0.2％，约为预期的一半。事实上，收入增长和整体支出创下自4月以来最低增速。令人失望的还有10月营建支出下降0.8％，大于预期的下降0.2％。不过芝加哥PMI意外小幅上升，达到52.9，预期为50.5。

　　周一我们将得到11 月ISM制造业指数，预计为50.5，接近50的临界水平，低于预期表明制造业萎缩。周二没有什么数据公布，但第三季度生产力指标将在周三公布，还有 ISM非制造业指数（预计为55）。周五我们将得到关键的就业数据，非农就业人数预计在7.5万，12月芝加哥消费者信心指数（预计为75.5），以及消费者信贷增长（预计增长50亿美元）。我们预计所有这些数据将低于预期，跟随近期的趋势。

　　另外，英国制造业增长在12 月意外反弹，并可能因英格兰银行在本周会议上降息走软。基于600多家制造商调查的该指数上升至54.4，10月为52.8。在欧洲，失业率在10月下降至记录低点，从9月的7.3％下降至7.2％。在日本，企业连续第二个季度削减支出，第三季度企业支出在第二季度下降4.9％之后下降1.2％，盈利也是五年来首次下降。

　　铜：支撑位$6790 阻力位$7250

　　铝：支撑位$2500 阻力位$2575

　　锌：支撑位$2150 阻力位$2850

　　铅：支撑位$2850 阻力位$3300

　　镍：支撑位$26500 阻力位$30000

　　锡：支撑位$16300 阻力位$17050

(责任编辑：晓忠)

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