1月16日瑞银（UBS）金属评论

　　基本金属将在指数重新调整完权重之后走低？

　　工业金属整体收高，在股票市场反弹的带动下铝和铜领涨，同时美元进一步疲软。铝最终突破并自11 月中旬以来首次收上2520美元关口，不过这是指数重新调整权重的最后一天。美元走软，加上能源成本上升（和中国的电力短缺）促使空头平仓，市场似乎认为基本金属在指数重新调整完权重之后将回调，一些投资者可能在收盘时建空。2520美元现在是关键的短期支撑，收低于2490美元将非常利空，而2565美元是下一个上涨目标位。铜上涨，并收上7340美元的短期阻力，现在目标在7500美元。不过自上周二6900-7300美元的大涨以来动能已经减缓，我们认为在进一步看涨之前需要看到铜连续收上7340美元。铅上涨4％，达到一个月来的最高位，仅收于2775美元下方。重新突破此位将直指3000美元，并在2385美元建立中期底部。镍在连续三天下跌之后上涨，短期看到28000-30000美元。锌收盘脱离低点，在窄幅区间内波动，近期方向不明。按照推测，锌是指数重新调整权重受益最大的金属，但在上周短暂触及2600美元之后下跌，并收低于2400美元，因抛锌/买铝的交易受到青睐。2345美元是关键的短期支撑。

　　我们难以建议进行单方向交易，并继续建议逢高抛空，因经济数据/消息保持利空。我们面临的另一个问题是“1月效应”（投资者买盘）可能继续推动价格走高，尽管供需基本面恶化。我们看好抛锌/买铝的交易策略，并感到这一交易有更多的盈利机会。

(责任编辑：晓忠)

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