铅比锌看空
尽管铅锌这两个金属受到看空人气的打压，但我们更看好铅，因前者的供需基本面较好，正如近期的ILZSG 数据所显示的。全球锌市场11月短缺6000吨，10月短缺2.8万吨，而1-11月短缺3.5万吨，去年同期短缺41.2万吨。锌的全球显性库存升至 4.1周，10月底为3.9周，2006年底为4周。11月全球铅市场过剩8000吨，10月短缺1.6万吨，而1-11月短缺7.7万吨，去年同期短缺 11.8万吨。铅的全球显性库存持平在2.6周，2006年底为3周。尽管这两个金属的库存保持低位，但锌库存增加的可能性要大得多，因今年供应增长预计将非常强劲。因此，在三个月内我们仍然更看好铅，因供应受限（Magellan矿山保持关闭，中国的出口下降）和需求季节性的强劲（天气变冷常常刺激电池制造商重建库存）。
基本金属下跌
基本金属收低，延续前日的跌势，市场仍然担忧经济增长前景，即使公布的美国数据与预期一致，不过美元反弹和黄金、原油下跌造成影响。铜在隔夜股票市场疲软的影响下大幅下滑，没有真正的反弹，铜收于关键的7000 美元。之前的区间6900-7300美元保持完好，因LME库存下降，而且从仍然高企的注销仓单判断库存将进一步下降，这形成支撑。铝连续第二天下滑，但我们认为抛空具有风险，尽管收低于2480美元的支撑。隔夜股市和原油反弹可能使铝在亚洲盘走高，并延续至欧洲盘。锌连续第六天下跌，似乎直指2135美元的低点，不过锌可能受益于整个市场的反弹。至少收复2350美元关口才能近期看空人气。铅收于2600美元附近，没有迹象显示短期内将跌破2500- 2700美元，前日的ILZSG数据应该提供支撑；虽然Magellan矿山被批准重启发运，但这在意料之中。镍再度下跌，在29000美元下方看空。我们还不知道锡何时突破其长期建立的区间。
基本金属市场可能触底，大部分金属反弹。股市和原油、黄金反弹可能为金属提供支撑。我们认为LME铜库存的下降已经在价格中反映，我们继续建议逢高抛空，宏观面仍然不好。
(责任编辑：晓忠)
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