1月22日瑞银（UBS）金属评论

　　基本金属走高，因铜紧张

　　尽管美元走强，但上周五基本金属市场收涨，因在美国的长周末之前空头平仓，铜保持坚挺，因近期价差进一步升水。铜仅收于7150 美元高点的下方，似乎保持在6900-7300美元的区间内，受到LME库存下降、近期升水和中国仍然紧张的现货市场的支撑。铝小幅上涨，但没能逼近 2490美元，这一抑制目前小型下跌趋势的最小要求。锌收涨，几乎要突破2350美元的阻力，较低点反弹近5％——看起来短期底部在2250美元，对中国增加出口关税的投机是主要因素。铅小幅收涨，停止三天来的跌势，再度守住2500美元。镍受益于消费商的一些重建库存活动，LME库存下降。

　　我们仍然认为基本金属有进一步下跌的空间。铜应该在一定程度上受到LME库存下降和升水扩大的支撑，但逢高抛空仍是要做的正确事情。

(责任编辑：晓忠)

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