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铝：现状：价格在二月伊始就展开反弹，于2月9号最高上探1479美元，然后开始回落，在1400美元附近获得支撑。挪威Norsk Hydro铝公司正在准备在未来的两个月将关闭年产能达23万吨的Neuss炼厂，并准备将挪威Soral炼铝厂的产能进一步削减25%。同时，俄铝 Rusal也将在2009年中旬减产11%。
展望：巨大的库存和疲弱的现货需求将使远期曲线继续保持远月升水格局。企业大量削减产能将限制价格下跌幅度，但是库存的高位水平也将限制价格的任何反弹。因此，我们认为在2009年早期，铝价将在技术性指标指引和一些外部因素带来的短期价格冲击下呈区间波动走势。
铜：现状：铜价在二月初强势上涨，于3600美元一线受到压制，技术性回撤使价格下探3400美元附近。关于中国国储局尽管沪伦套利空间持续缩小限制了涨势，但收储的传闻是本轮价格反弹的动力之一。LME库存增加收缓，给价格的下压减弱。
展望：企业减产开始大量增加，给价格带来支撑，但是需求的恢复却不见起色。中国国储局重新备库的消息也烘托了看多气氛。我们认为铜价走势或陷停滞而非继续大幅下挫，乐观买盘也将受到触发。长期看，我们保持正面评价，并预期2009年年底铜价将强劲反弹。
铅：现状：铅价在一个窄幅区间维持波动的单边走势。LME库存比较稳定。短期价格走势或受到其他金属影响。直到其自身的基本面因素成为主因前，这一形式或将继续。而价格波动或将加大，因成交量很低。
展望：特殊铅产品减产相对较小，因锌矿承受巨大压力，作为副产品的金属供给也放缓。但是低成本使得回收电池等二级市场回暖。我们认为若减产继续，则铅价将在目前水平反弹，不过上涨幅度有限。
镍：现状：月初的涨势结束，镍价重回近期低点。部分原因是宏观经济数据的低迷，而韩国POSCO公司本月将不锈钢减产14%的消息更显示了目前市场上对镍的需求的低迷程度。瑞士Xstrata将关闭Sudbury一座矿厂的运转，炼厂的产出水平也将维持在2008年的水平。
展望：LME库存在过去的几周维稳，但依然处于令人敏感的水平。虽然减产有助价格企稳，但现货需求继续低迷，在近期看不见一点支撑价格反弹的利好因素。基于此，我们认为镍价将在技术指标指引下保持区间波动。
锡：现状：锡价价格波动较大，但继续受其他金属走势影响。目前的技术形态依然限制其上涨，但任何有关减产的重大新闻都会触发价格的技术性上涨。LME库存下降，而取消仓单与LME库存比值也跳升至目前的14%的比例。
展望：大量的减产宣告的影响将在未来几个月被市场感受到。我们认为锡价将从目前的价格水平反弹。不过，缺乏LME库存变化的有力支撑，锡价或保持目前的价格区间波动，技术性指标与其他金属走势或引导其短期走势。
锌：现状：锌价依然追随期铜走势。LME库存在近期的大幅增加后走稳，其对价格的影响减弱。锌价依然在一个区间范围成交，与铜类似，似乎很难向上或向下突破。同时，在目前的价格环境下，南非Exxaro公司也正在重新审视其在南非和纳米比亚的项目。
展望：鉴于炼厂和矿山遭到的毁坏，当需求再次回升，一旦基础建设启动，我们认为锌价的强势反弹将出现。短期内，需求依然不足。空头回补依然是目前市场的特征。但是，库存高位的变化将限制任何价格的反弹幅度。
(责任编辑：晓忠)
标签：LME经纪商评市
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