标准银行评论（3-31）：暴风骤雨前的平静

　　日本最新经济数据显示疲弱（汽车生产年比下滑56.2%和工业生产年比下滑9.4%），一时间亚洲实体市场都承压难挨。受此影响亚洲市场基本金属全面收低。午盘美元走势强劲压制基本金属再次下滑，市场关注焦点再次集中在美国汽车市场和银行业监管方面。当然全天交投也不是一直下挫，只是午盘后交投如此。

　　明天是月末交易的最后一天，也是一季度最后一个交易日，受到本周末4.2号G20峰会召开的临近，和未来几天美国和亚洲经济数据陆续公布的影响，市场成交量萎缩，大家都静候暴风骤雨的来临。预计第二季度的基金资金流出，这也是近日基本金属市场走势疲弱的原因之一。

　　铜：今天继续技术性调整，尽管在3880美元附近得到一定支撑，但我们预估还会继续下滑至3800美元以下。今早交投反弹至3900美元以上，最终报收于下挫3.3%至3915美元。因午盘后受注销仓单增加6500吨的利多影响。

　　尽管沪伦套利空间一直收窄：由上周的7%价差至周五5%价差。伦铜走势明显疲弱，昨晚再次激起沪伦套利买盘的涌入收窄伦铜跌幅。

　　今早伦铜库存再次增加650吨，不过其中注销仓单就增加了6600吨，换言之伦铜库存实际减少5950吨，亚欧两区域递减了从新奥尔良港口流出的3000吨库存。其中新加坡流出4700吨和荷兰弗利辛恩港口流出1375吨库存，很有可能都是流向中国境内。

　　铝：在美元不断走高下伦铝昨晚也承压下滑1.8%至1394美元。中国最大的铝企业Chalco中铝集团的2008年企业净利润下滑99.9%，因铝价暴跌。受铝需求下滑的影响，中铝减少34%的花销。尽管中铝去年净利润大幅下滑，但在SRB收购铝产品后有消息报道中铝有计划重新开启停工矿区。

　　基本金属全面疲弱下，伦镍走势却异常平稳报收于9600美元（高出开盘价125美元，但低于上一交易价格1%）。伦锌和伦铅分别下跌2.6%和2.7%至1315美元和1250美元。伦锡下滑1.6%至10300美元/吨。

(责任编辑：晓忠)

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