2月23日—27日沪铝周评：重回弱势

　　由于国家收储对铝价的支撑逐渐减退，且下游铝市依然维持疲软，上海期货交易所沪铝上周弱势震荡下挫，铝价有重回下行通道的趋势。周一、周二，上期所沪铝低开高走，窄幅震荡后收高，显示市场上行压力沉重；周三受伦铝大涨带动，沪铝高开后弱势收低，因受到国内市场疲软，且国内股市走低拖累；周四、周五，沪铝连续高开弱势走低，显示期价重回下行探底通道。截至上周五尾盘，沪铝主力905合约收报11,650元/吨，与前一周收盘基本持平。

　　从近期国内外铝价走势来看，总体呈现出内强外弱的态势。LME三个月期铝23日跌至1280美元/吨，创下2002年10月来最低。相比之下，国内铝市则表现抗跌。分析人士指出，期铝这种内强外弱的罕见现象，主要是两方面因素造成：其一，铝市场继续遭受需求放缓影响，铝企减产力度远不如需求放缓，导致库存继续增加，“重压”之下伦铝创下7年新低。库存报告显示，伦敦铝库存上周五达到320万吨的创纪录高位，这一水平较2008年12月底大幅增加36%。国际铝业协会(IAI)上周一公布业内报告显示，1月份铝产量仅下降3%(除中国)，中国1月原铝产量为92.2万吨，2008年12月为94.6万吨。但是，在国际铝价走弱同时，国储两次收购大型国企电解铝的动作，对国内市场铝价提供了有力支撑。这也是造成国内外铝价内强外弱的主要原因。

　　基本面上，挪威铝业公司官员表示，2009年全球铝需求料持续疲弱，尽管铝生产商大幅减产，但铝价将继续持于低位。其中，挪威海德鲁公司在最新公布的第四季报中预期，全球2009年铝消费量或下降10%~15%至2125~2250万吨。中国铝消费量料较2008年的1250万吨小幅下滑。该公司同时预估中国铝生产商减产320万吨，其他地区生产商减产350万吨。

　　不过，印度铝业公司主席Pradhan上周表示，如若经济持续恶化，在2009-2010年公司可能面临从未有过的亏损局面，但公司并没有减产计划。同时，Pradhan表示，因国际铝价大跌，大大降低了公司去年第三季度的利润空间，而第四季度情况更为槽糕，但Pradhan称公司依然没有减产计划。

　　后市市场预计，鉴于2008年12月份，铝价已经接近或者击穿成本线，减产现象再次出现，以及出现中国国家储备局收储电解铝的消息，受此影响铝价出现止跌迹象，且国家刺激经济计划的累计效应开始凸显，预计2009年1至2月会延续2008年12月份的低位横盘震荡行情。在3月至7月预计会出现一轮小幅反弹行情，因为传统的消费旺季会在这期间出现，库存也会因此得到一定消化。从8月份至2009年底预计铝价会在7月底的价位上维持震荡态势，因为经济形势依然不乐观将继续压制铝价。

(责任编辑：晓忠)

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