7月2日期铜日评：美元反弹股市回落 沪铜高开低走

　　受美元反弹及股市冲高回落的限制，上海期货交易所期铜7月2日高位回落，盘中交投继续维持活跃，主力合约放量增仓。沪铜主力910合约早盘以40,750 元/吨开盘，尾盘收至40,150元/吨，上涨60元/吨；现货907合约尾市报收于40,200元/吨，上涨30元/吨。

　　摩根士丹利今日表示，其对基本金属及贵金属第三季度前景短期持谨慎态度，中期持乐观态度。其中，摩根士丹利上调2009年铜价预估至每磅2.14美元，较前一次预估上涨46%；同时，该投行也上调2010年铜价预估至每磅2.50美元，较前一次预估上涨52%。摩根士丹利称，近期价格涨势的短期风险增加，受季节性因素影响，中国收储结束料将引发获利了结。但中期金属上行动力完好无损，中国国内需求增长复苏继续加快，尽管外部需求仍疲软。

　　从宏观面上看，昨日美国供应管理协会(ISM)公布，六月制造业指数为44.8，预估为44.5。6月制造业指数为2008年8月来最高这也扶助巩固市场的乐观情绪。除此之外，中国物流与采购联合会昨日也公布，6月宏观经济先行指标——官方制造业采购经理指数(PMI)为53.2，较上个月的53.1微升。PMIs的数据向好，表明经济运行继续处于景气上升状态，助长伦铜上涨，但因淡季来临和美国失业率继续上升等负面影响，预计伦铜涨幅有限。

　　从近两日国内铜价走势来看，铜价跟随A股市场收窄跌幅，但仍未能改变收阴的局面。分析师认为，从国内股市的表现看，流动性过剩导致高风险资产继续受到青睐，从而不排除继续支持铜价维持强势的可能性，不过一旦国际铜价受到打击出现明显的回落的话，国内铜价仍将跟随回落。

　　另外，从国内现货市场看，昨日国内现货价格小幅升水，市场出货有限，下游消费偏软，但整体氛围好于上月末期，部分国产铜多成交在升水150元/吨附近。今日国内现货铜市场上，1号电解铜报价在40700~41000元/吨的区间内，较1日上涨650元，进口铜价格也在40650~41000元/吨，较1日涨幅也在 650元。近期现货市场上，因铜价波动不稳，影响下游业者采购热情，贸易商谨慎报价，意欲保值销售，多数业者反映近期铜价走势较难把握。

　　综合来看，近期国内铜市消费方面的疲弱是有目共睹的。尽管进入第二季度，由政府财政性支持的大量在建项目订单陆续开工，使得从国内铜消费量到用电量上都显示出了一定的恢复，但由于从年初至今国内的冶炼企业并没有减产，使得国内电解铜产量激增。同时，前2个月合理的进口比价使得国内滞留了大量的电铜。两者共同造成了目前国内铜市供应过剩的格局，成为压制沪铜涨幅的主要力量。后市来看，尽管随着国内经济的恢复，过剩的铜供给有望慢慢消化，但短期内供过于求的压力料将迫使铜价进行调整。

(责任编辑：晓忠)

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