沪铜周四，沪铜小幅上涨。全球铜消费增长主要来自电缆和汽车行业的扩张导致铜需求增长。而且，电缆在数字传输中的需求增长也将使得未来今年铜需求的增长。就地区而言，亚太地区，尤其是中国的需求将推动全球需求的增长。另外一方面，铜在美国建筑终端用户的需求增长仍然不太理想，预计到2010 年缓慢上升到116 万吨，2012 年亚太地区电力和电子终端用户对铜的需求有望达到403 万吨。中国第一季度铜显性需求仅小幅增长0.7%，因国内产量在严重的雪灾过后反弹，且国际铜价高企导致进口迟滞。3 月精炼铜产量较1 月或2 月增加近50000 吨，当时大雪阻碍冶炼厂生产——推动国内现货市场价格较全球市场处于贴水中，激励铜和铜制品出口。铜精矿和废铜第一季度超过30%的进口增长速度或暗示着国内生产维持强劲，进一步减缓了未来几个月对进口精炼铜的需求。部分年初已履约的铜仍在运抵中国，这意味着市场不太可能在本月或下个月签订新的订单。海关公布的数据亦显示，第一季度精炼铜进口较去年同期减少19%。综上所述，进口缩减，沪铜小幅上涨。
沪铝周四，沪铝低位波动。中国2008 年显性原铝需求预计增长22%，低于2007 年 38%的增长速度。需求增速放缓受到出口用铝半成品产量增长放缓影响。由于不断增长的需求和政府政策的支持，2010 年中国有望成为
废铝生产第一国。汽车行业是推动
废铝行业发展的主要动力。至2015 年中国将成为世界第三的汽车制造商。数据显示，2007 年中国
废铝产量为275 万吨，仅次于美国的300 万吨。去年，中国发布
废铝行业规范，规范称新厂的年产能最少为5 万吨，现有工厂的产能至少为2 万吨。中国现有5 个年产能在5 万吨以上
废铝生产商。综上所述，多空交织，沪铝低位波动。
沪锌周四，沪锌低位振荡。世界金属统计局（WBMS）公布的数据显示，1-2 月全球精炼锌产量同比增加66000 吨至186.6 万吨，其中亚洲国家，特别是中国，为全球产量额外贡献了5000 吨。欧盟27 国1-2 月锌产量同比增加1.8%，北美自由贸易区锌产量增加16500 吨。1-2 月锌矿山产量为180 万吨，较上年同期增加15%。 1 月全球锌需求量较去年同期增加34000 吨，大多数增幅来自于中国。中国1-2 月锌需求量为561000 吨，是全球总量的31%。目前仍处在金属消费旺季，但现货压力使得消费旺季这一利好基本面渐淡人们视线，市场也从消费旺季拉动锌价向消费旺季支撑锌价转变，加上国内紧缩货币政策的推动，锌价将维持区间震荡，并且随着时间的推移震荡区间将逐步向下调整并收窄，出现易跌难涨的局面。综上所述，供需呈供过于求态势，导致沪锌低位振荡。
【交易策略】 建议逢高沽空铜铝锌。
(责任编辑：晓忠)
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