首创期货：道指形态不利伦铜，关注实体指标

　　铜：伦外盘小幅收涨，本周关注美国周二ISM制造业、营建支出以及周三制造业订单、周四失业率数据，尽管秘鲁矿工联合罢工，但鉴于以往罢工相较短暂，对市场引导力不会很强。周五适逢美国独立日休假，基金也面临下半年的投资调整，金属走势的波动可能加剧。虽然直至昨晚伦铜还表现着完整的反弹局面，但我们认为伦铜就此再次创高的可能性不大，短期美股市场的极度不安，以及根本上中国买家的高位无力，都易在高位拖累铜价，认为外盘铜价面临下调风险。

　　沪铜主力昨日反弹突破6.3-6.31万元一线阻力，一方面外盘走强带动国内铜价；另一方面，沪铜库存的持续走跌、精铜进口量逐月下滑，特别是废铜进口倒挂不畅，已经对现货价格形成较强支撑。主力合约出现突破形态，但不认为上方空间很大，关键还要取决外盘，由于我们倾向外盘下调的可能性偏大，因此暂时认为沪铜会在接近6.4万附近面临阻力。沪铜近期波动区间可能会在6.2-6.4万间，昨日介入多头需注意回吐获利。

　　铝：外盘铝价越过3000后以整理调整为主，仍有蓄势上冲的空间。需要注意的是，尽管存在成本推动、能源问题，但铝的中长期基调由于中国产量的激增，仍定位为区间平台震荡，单方向出现持续上涨的可能性即使在夏季也很难出现。当前局面，铝价会向上寻找新的震荡平台。内盘的第一目标震荡位我们观察19500水平，多头依然持有；新多可考虑当前水平介入。

　　锌：整体看，上周外盘与铜铝相比，走势最弱，市场情绪不乐观，也没有更多消息。技术上，外盘价格始终压制在2000美元以下，超跌后也没有形成有力度的反弹。沪锌价格短期可能继续在1.6万反复，而铜价走势恐对锌价指引最大，密切跟踪外盘铜价。我们此前建议介入的1.6万上方空单短线择机部分离场，市场方向显得犹豫。买盘操作由于外盘承压，不建议介入。市场出现一些利于坚挺锌价的传闻，但从锌疲弱的供求关系看，哪怕近期出现反弹，大的思路还是中长期的空头思路。沪锌在1.65-1.7万间阻力还是存在的。

(责任编辑：晓忠)

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