首创期货：金属从美元得到温和支撑

　　昨晚，LME基本金属主要受疲软美元温和支撑，震荡为主。其中，期铜小幅走升但仍压制在8000美元下方；期铝维持在3000美元下方震荡，而期锌走势，则因外盘库存再次走升1825吨，承压收阴，再创近年来低点，电子盘三月期最低探至1877美元。

　　铜：市场传来秘鲁铜矿罢工的消息，但市场反应不大；本周经济指标公布也不密集。美元的波动我们认为对铜的影响应是温和的，从持仓看，市场人气仍然不高，后市依旧保持向7500- 7700平台季节性调整的判断。另外，中国海关公布了5月未锻造铜进口情况，较4月减少19%至198894吨，符合市场对中国进口下降的预期，后市中国需求忧虑对铜价压制大。

　　沪铜昨日再次争夺6万整数关，但沪铜库存连续三个星期的滑落，以及现货升水的逐步放大，使得铜价在整数关附近能够吸引部分买盘。我们基本认为，即便受伦铜影响，沪铜跌破6万，向下调整的深度也不会过大，短期6.1万附近主力合约存在压力，沪铜近期震荡区间大体判断在5.9-6.1万间，操作上，区间思路，接近或跌破6万水平，多头持有；61000上方关注卖盘的介入。

　　铝：铝价因市场看重能源题材，尽管中铝下调了氧化铝价格，但铝价下调幅度相当有限，外盘还有望维持3000美元上下反复的局面。短期操作上，捕捉低于18700水平买盘介入的机会，19000平仓的短线思路。

　　锌：技术上，下跌的空间仍然存在，但深度上内外盘讨论的关键在于成本。表面上看，精锌确实已跌破成本线，后续跌幅空间需要通过锌精矿价格下滑打开。但讨论硫酸利润，由于1吨精锌产1.6吨硫酸，而硫酸的利润可削减相对亏损1600元左右，锌厂可以从硫酸价格获得利润补偿，这样测算，可期冀中的大幅减产应该至少出现在15500元下方，国内锌价中期趋势并不乐观。加上以出口比价看，沪锌要想出口盈利，也还是需要跌一跌的。短期看，我们认为沪锌昨日戳破1.6万再创低点，而尾盘在1.6万整数关反复，表示市场可能在此水平展开小波起稳，虽然可以尝试在此价位短线买入，但大的思路仍是以空头策略为主，上方1.7万存在明显压力，而若在16000水平出现反弹，我们认为反弹的力度也不会很大，可能仅在500点左右。

(责任编辑：晓忠)

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