中粮期货：铝振荡下行，逢高沽空

　　美国经济受次债危机影响并没有太大改善，但日本及欧元区经济连续下滑间接推动了美元走强，原油价格在全球需求疲软影响下大幅下挫，美元走强及原油下跌令基本金属承压。

　　国家统计局公布8月份CPI同比上涨4.9%，低于市场预期5.3%，涨幅已连续四个月回落，而PPI同比上涨10.1%，创出12个月以来新高，这给企业带来成本压力，利润将进一步压缩，CPI的回落幅度超出市场预期，市场预期国家可能小幅放松信贷紧缩政策，以解决中小企业融姿困难。

　　目前电解铝冶炼综合成本在17500元附近，但是拥有自备电厂的成本在17000元以下，根据经济学原理，只有价格跌破变动成本后企业才会考虑限产，因此成本因素对目前需求疲软的买方市场而言支撑有限

　　综上所述：铝市在库存高企及供应过剩的背景下，后市仍将继续下探寻求支撑，伦铝预计在2600美圆附近有一定支撑，操作上保持空头思路，逢高沽空。

(责任编辑：晓忠)

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