首创期货：铜铝锌早报

　　铜：美元昨晚继续延续跳水行情，原油大幅走高、黄金避险情绪重启。我们认为此波金属强劲涨势并不是建立在供需基本面的基础之上，宏观经济是“滞”的概念，而对于“胀”笔者需要更长的篇幅展望叙述。需要警惕铜库存，我们认为以近期中国全球铜供给消息看，市场过剩趋势可能还会加大。

　　操作建议：观望

　　铝：国内现货铝价已超国家地方12500收储价，现货价格已至12800元。尽管大型铝企的高成本库存、高成本原料在收储下得到消化，但由于氧化铝、电力成本下调，目前价格已高于获得优惠电价大型铝厂生产成本近千元。现货铝厂趁机惜售，但也很可能在相对高水平强化套保介入给予市场压力。趋势上，以沪铝指数将挑战年内12640高点，而现货重点关注铝价，前期买单很可能快速转向。

　　锌：期锌继续被动反弹，上方阻力显著。短期沪锌价格也会被动跟随铜铝气氛。

　　操作建议： 今日观望为主

(责任编辑：晓忠)

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