首创期货：外盘金属大涨，趋势矛盾于供应压力

　　昨晚，LME基本金属全线大涨，值得注意的是电子盘铝价后发先至强劲上扬7.83%，领涨基本金属市场，年中第三次濒临1600美元整数关一线。作为有色金属基本面最差的铝价何以再次在月初时段拉高，引人关注；铝价的拉高能否给予市场或者说给予国内厂商相当合适的卖保价位，成为铝价走势是否“昙花一现”的关键。相对来说，昨晚的宏观环境、周边市场显得平稳，并没有营造出与周一大涨、周三大调的特别明显的利好利空氛围，基本金属的整体拉高更多地顺应于中长期向上的趋势。

　　这周来看，国内现货铝价的强劲升水以及中铝国贸庞大的多头持仓，已经引起笔者猜测。4月后，大型铝厂随着国家收储任务的完成，相应产量开始流入市场，进口铝锭两月来不断，国内供给氛围应是宽松的，可现货价格的表现显得卖方而垄断。新一轮铝收储正在酝酿吗？从目前1.3万水平的价格考虑，中长期价值仍然可观，从多元化国家储备考虑，以及尚有41万吨的收储空间相比，在国储认可当前宏观环境开始向好，价格的底部区域愈发坚挺的态度下，却有可能着手启动下半年的收储计划。

　　外盘看，由于原油价格强稳、LME铝库存两日来出现上升，有可能引发铝价上涨，但如此强劲，从基本面的角度多少令人疑惑。回想上月，在外盘铝价升至1600美元的环境下，国内铝价一度被拉高至1.35万水平，但最终收阴。今日的铝价走势会否出现同样的情况，触高收阴，为市场提供短空的机会，笔者建议审慎抛空。外盘铝价放大的持仓水平，以及技术上倾向突破的形态，是顾忌所在。另外，铝价在趋势上会否一改上半年内强外弱的局面，转变为外强内弱，也需关注。

　　至于中铝在力拓收购案中的波折，笔者暂很难看出对全球铝价的具体影响。

(责任编辑：晓忠)

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