广晟期货：外围市场引领铜价，节后铜价创新高

　　端午节假期过后，伴随周边市场气氛的好转，国内商品市场大幅度上涨。国际铜价突破5月初以来的震荡行情，本周一沪铜0909主力合约开盘直接以38190 元/吨跳空高开，上涨势头确认；周三达最高价40750元/吨；周四受隔夜外盘影响跟随道指与原油价格回落，并确认底部支撑；周五再度受到隔夜外盘影响，隔夜道指、原油再度大涨，美元指数维持弱势，周五沪铜以创新高价40800元/吨开盘。

　　截止到本周四，LME铜库存已经减少至30.32万吨，注销仓单3.46吨，注销仓单比重仍然较大，持续支撑着铜价。而上海现货市场方面，近期进口湿法铜基本维持在贴水100左右，国产升水铜升水50元左右，市场成交一般，下游接货谨慎。国内现货升水已大幅缩减，供应逐步宽松再度成为制约铜价持续上行的主要因素。

　　从技术面来看，价格突破上升三角形的形态，经过周三的回落，再次测试支持位4800-4900美元得到支持，使得铜价格具备了进一步上涨的动力，下个目标位在5200-5300美元区间。

　　对国内市场来说，短线支持位在38600-39200元左右，经过周四的回调整理之后，确认了39200元以下的支持作用，后市国内铜价格将再次冲击40500-41000元之间，突破该区间之后，下个目标位42000-43000元左右。

　　铝金属方面，端午节后受外围市场影响亦出现较大涨幅。尤其是LME铝金属周四隔夜出现大规模的上涨，快速突破1500美元/吨，直指1600美元/吨。但笔者认为虽然铜铝同样受外部市场影响，但铝的库存量仍处于高位，而缺乏像铜库存减少的支撑。虽然周四LME铝库存小幅下跌，但仍然维持420万吨以上的高位。后市我们继续关注美股以及原油市场动向，但基于铝基本面的压力，笔者认为即使外围市场向好，铝价上行亦比较艰难，或出现回落后震荡上行的走势。

　　铜以及其他基本金属的此轮大幅上涨不仅仅是金属市场本身基本面确定，更大程度是取决于外围因素。宏观经济为铜价提供指引；原油涉及宏观经济70%领域，也是我们跟踪的重要指标；国际大宗商品以美元计价，美元指数的走势将直接体现商品价格短期的强弱。所以后市我们将继续关注外围市场状况，道琼斯工业指数、原油价格和美元指数将指引着基本金属以及大宗商品价格走向。

(责任编辑：晓忠)

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