鲁证期货：前高附近暂获支撑 铜价短期调整延续

　　一、周三LME三月铜小幅反弹，收于4980美元，上涨25美元；LME三月铝收于1635美元，上涨45美元。

　　二、美国劳工部周三公布，5月CPI同比下降1.3%，为1950年4月以来最大降幅，之前市场预估为下降0.9%，核心CPI同比上升1.8%，市场预估为上升1.8%。

　　铜：LME 铜库存继续减少趋势，周三减少1875吨，总库存下降至283175吨，注销仓单继续减少至17925吨，占比6.33%。国内方面，上海报价 39050-39150，下跌350元，恢复至升水50-150元。受大量进口影响，国内供应宽松，上期所库存连续两周以1.5万余吨的速度增加，尽显国内现货消费疲弱态势，供应相对宽松成为压制价格的主要因素。前期市场矛盾主要集中在铜金融属性与商品属性的对峙中，金融属性暂居主导，但是上周国内滞涨的态势不容小视，显示缺乏基本面支撑价格上涨压力重重。上周五以来美元走强为铜价提供调整机会，市场是否回归疲弱基本面影响仍值得关注，库存变化是后期重要的参考指标，后期库存若出现持续增加，将为铜价的中期调整提供契机。

　　技术上看，伦铜在前高附近暂时获得支撑，但短期调整态势延续，上方关注5180附近阻力。沪铜明显抗跌，周三低开并进一步探低后再次出现明显的反弹，国内现货恢复升水支撑价格，盘面继续关注38700支撑，但目前市场对经济前景忧虑重燃，以及季节性消费淡季的影响，短期内铜价反弹的高度有限。操作上维持震荡思路，短空轻仓持有，40500止损，今日 38900-40300短线交易。

　　铝：周三上海现货铝价格持稳，报13530-13570，上涨70元，升水85-125元，对期价产生支撑。周三LME铝库存增加36800吨，总库存4359100吨。从盘面来看，沪铝在上海三个金属品种中走势最强，周三低开高走，但成交继续萎缩，持仓小幅增加，显示出多空双方逐渐趋于谨慎，后市大幅上涨可能依然较小。操作上建议前高附近逢低短多，13000止损。

　　三、后市研判

　　金属在回落后获得支撑，但是短期仍然维持调整格局，预计后期美元走势将带来一定压力，关注上方阻力，不盲目抢反弹，短空头寸注意控制仓位，轻仓持有，设好止损，空仓者以短线交易为宜。

(责任编辑：晓忠)

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