鲁证期货：数据利好伦铜收涨 轻仓防范假期风险

　　一、行情描述 受美国强劲经济数据推动，周二 LME 三月铜收复盘中跌幅，终盘收于 4690 美元，上涨 80美元；LME三月铝收于1450 美元，上涨5 美元。

　　二、行情成因分析 美国经济谘商会周二公布，5 月美国消费者信心指数大幅升至 54.9，为 2008 年 9 月以来的最高水平，并对未来6个月经济的预期出现大幅改善，4 月消费者信心指数为 40.8，分析师之前预估为42.0。消息推动美股走高，并提振了金属市场人气，铜价收复盘中跌幅。国内周二有消息称，中国国家储备局正向交易商出售新进口的电解铜，规模或达到5 万吨。 铜：周二 LME 铜库存继续减少 6800 吨，注销仓单 47625 吨，占比 14.58%，但近期基本面的目光集中到国内消费趋弱的态势上来，4 月份创纪录的进口加上大幅增加的产量已经令市场呈现供应过剩的局面，现货疲弱制约价格的上涨，周二有消息称国储将抛售约 5 万吨的进口电解铜到市场上，将进一步加剧现货的压力。

　　周二上海现货价格报 37500-37800 元，上涨 100 元，升水小幅缩窄，为 300-400 元，现货价格滞涨，同时临近假期，市场观望气氛较浓，成交清淡。外围环境上，国内方面，股市仍面临较明显的回调压力， IPO 重启给市场带来的风险仍需进一步释放，此外资源税改革也给市场带来冲击，上证受压于 5 日均线，预计短期仍将延续震荡格局，不可避免的对铜价带来利空影响。技术上看，伦敦铜价再次在上升趋势线上获得支撑，期价探低回升，保持较强的上涨意愿。但期价上涨主要受经济数据推动，基本面并不支持，铜价上档压力较重，继续处于震荡区间内。沪铜盘面来看，37000 以上的压力明显，期价仍位于近期的震荡区间，盘中短线交易明显，持仓持续减少。鉴于近期铜价持续震荡等待突破以及国内端午小长假，操作上还是应以控制风险为重，短线交易，不宜盲目追涨，轻仓过节为宜。今日阻力 37400，支撑 36300。 铝：国际铝业协会公布的初步数据显示，截至 4 月底，西方国家生产商持有的未加工铝库存下滑至 142.1 万吨， 3月修正后为 153.7 万吨。截至 4 月底，不含最终产品，铝冶炼商持有的总体铝库存下滑至258.7万吨， 3月修正后为273.8万吨， 2008 年 4 月为 286.2 万吨。沪铝跟随铜价高开后震荡走低，成交萎缩持仓大幅减少，显示资金在节前的谨慎态度，预计短期内这一态势较难打破。操作上仍维持震荡思路，12500- 13000区间内短线交易，轻仓过节。

　　三、后市研判 总体而言，基本面的需求减弱对峙逐渐转好的宏观经济的利多支撑，多空因素交织，面临国内小长假，市场交投谨慎，预计期价难有大的行情，铜价仍将维持宽幅震荡的调整态势，轻仓过节为宜。

(责任编辑：晓忠)

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