中信建投期货：五日均线支撑强烈 反弹还未结束

　　上周五，LME基本金属涨跌不一。伦铜下跌0.20%至7380元，伦铝收平，而伦锌再次上涨1.38%至2123美元，领涨基本金属。美国7月份非农就业数据的疲弱拖累美股涨势，亦使得市场对未来基本金属的需求感到担忧。然而，美元跌至80附近又给予基本金属极大的支撑。本周美联储将举行议息会议，会后传出的任何有关于对美国经济表示担忧的言论以及对此将采取的防范措施都有可能使得美元继续下跌，因此基本金属短期内，系统性风险不大。从基本面来看，虽然伦铜的库存依然在下滑，但下降的幅度已经明显减缓，且注销仓单比例有所下降，这将对铜价的继续上涨构成压力。而伦锌的注销仓单比例在上周末大幅上涨，达到了10%以上，预示着未来LME锌库存有可能会出现大幅下降，这对伦锌本身又是一种支撑，加上投机资金的青睐，伦锌依然还有上涨的空间。

　　国内方面，上周末基本金属低开高走，铜、铝、锌在短暂测试5日均线以后快速弹起，虽然碰巧有股市拉升的配合，但依然可以看出基本金属在5日均线处的支撑强烈，本轮反弹依然没有结束。但基本面上，基本金属的周库存本周均出现小幅上涨，说明现货市场销售不畅，下游追多意愿不强，虽然基本金属的反弹仍将延续，但再次出现大幅拉升的可能性已经不大。沪铜和沪铝主力本周可能再次测试5日均线的支撑。周边市场上，本周A股将承受来自北京、上海暂停第3套房贷款以及解禁压力陡升的利空影响，若A股能顶住压力，维持上涨，那么基本金属的涨势依然难以改变，沪铜主力将站上58000元大关。而沪锌的上涨形态依然保持良好，摆动指标KDJ在短暂的粘合以后，有重新抬头向上的迹象，关键还是要沪铜的配合，如果沪铜本周能站上58000元，沪锌重上18000元将不是奢望。

　　预计今日国内基本金属将继续振荡上行，沪铜主力运行的区间可能在57000-58000元之间，沪锌主力可能运行在17000-17500元之间，操作上建议沪铜、沪铝以日内短线交易为主，而沪锌主力依然背靠17000元一线做多。

（中信建投期货  卢友中）

(责任编辑：盈盈)

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