招金期货：沪铜高开高走轻仓观望

　　一、行情综述

　　周四疲软的经济数据令投资者对美国经济复苏担忧升温，反应为股市走低，但美元疲软跌至74支撑伦敦基金属跌势放缓。

　　节前最后交易日国内商品期货市场多上涨，金属期货方面，沪铜1108合约报68420元，上涨1.32%；沪锌1108合约报17475元，上涨1.90%；沪铝1108合约报16940元，上涨0.77%；沪铅1109合约报16890元，上涨0.33%。

　　二、重要影响因素

　　国际市场，上周美国首次申请失业救济人数有所下降，但仍处于较高水平，表明美国经济依旧疲软。美国劳工部(Labor Department)周四在每周报告中称，经季节因素调整后，截至5月28日当周首次申请失业救济人数下降6,000人，至422,000人。

　　国内市场，周三，中国物流与采购联合会（CFLP）发布的5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为52.0%，环比回落0.9个百分点。尽管该指数仍保持在50%以上，显示经济仍较景气，但除3月短暂回升外，今年以来的几个月PMI都呈现下滑。CFLP认为，中国的经济增速已有平稳回落态势。

　　国家统计局将于下周公布5月主要经济数据。分析人士认为，由于猪肉、鸡蛋等食品价格出现小幅上涨，5月居民消费价格（CPI）涨幅可能达5.4%-5.5%。预计6月加息窗口可能再度开启。不少专家指出，年中可能是今年物价压力最大的时段。管理通胀预期仍将是未来一段时期的调控重点。三季度后，CPI涨幅可能有所回落。

　　基本面，5月30日，国际锻造铜委员会(IWCC)则称，估计2011~2012年全球铜需求增速或为8.4%，而2005~2010年全球铜需求平均增速为16.4%。今年中国铜需求增速料为7%，而2010年中国铜需求录得两位数的增幅。IWCC表示，来自中国电力、建筑业、耐用品等等一些行业的铜需求仍会非常强劲，如今年5月初曾预测2011年中国的汽车产量有可能会增加10%~15%，去年增量是32%。受多部门联合整治铅酸蓄电池行业影响，全国多地铅酸蓄电池生产企业停产,由于整改，铅酸蓄电池企业从1700家压缩到300家左右，这将对行业产生巨大影响。

　　行业消息，中国有色金属工业协会周四发布统计数据显示，今年1-4月，全国十种有色金属产量1068.04万吨，同比增长6.11%，但增幅回落31.98个百分点。其中，精炼铜162.51万吨，同比增长10.35%。

　　二、 总结及操作建议

　　从盘面上看，近几日沪铜持仓与交易量持续萎缩，投资者平仓离市，现期铜走势并不明确，更多投资者选择观望。国内现货市场供应的充足短期将抑制铜价的上涨，故建议投资者观望为主。

(责任编辑：阿发)

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