锦泰期货业务部早评：中国经济疲软 铜市反弹空间有限

　　基本面消息：中国工业产量增幅放缓表明在7月份铜的消费行业数据也好不了。从国内现货市场的表现也可看出，消费买盘并不积极，定单不足是主因。并且本周市场传出中国冶炼厂将加大口的消息。因为从7月1日开始取消来料加工复出口时的出口关税3%，如果国内消费疲软，国外价格较高，中国冶炼厂将加大出口力度，估计出口量每月在2-3万吨左右。今年中国铜精矿进口量保持20%以上的增幅，去年同期为-11%。从6月份开始，中国铜产量增幅已经开始加快，6月份同比增同上为11.39%。后续我们将关注中国冶炼厂出口的情况。

　　供应方面的消息，据我们数据的跟踪，全球铜矿产量排名前九的企业中有六家公布了第二季度的报告，这六家矿企产量第二季度同比为-0.04%，远好于去年同期的-2.06%的第一季度的-3.2%，随着矿山产量的好转，第三季度铜矿进入过渡期，第四季度产量将充分体现出来。这一点从加工费上也可看出来，目前中国铜矿采购小组要求的加工费不能低于50美元/吨和5美分/磅就是基于这个原因。另外从国家口径来看，也是如此，如智利前5个月铜产量增长2.5%，去年为-3.2%。秘鲁前5个月铜产量增幅为2.05%，过去两年秘鲁的产量一直是在下降，2010年下降2%，2011年为下降1%，但今年转为增加，并且将形成趋势。秘鲁和智利占了全球产量的50%，两大生产国产量的增加正使全球铜供应发生巨大转变。

　　操作建议：沪铜1211弱势震荡，近期维持在53500-56500点之间低位震荡。在没有有效走出区间的情况下尽量短线交易为主。短期关注55000点的压力，有效站稳的情况下低位多单可继续持有反之多单离场。具体操作区间：54500-54800-55000。

　　沪锌

　　操作建议：沪锌1211低位震荡，15000点下方坚持以反弹做空为主。短期关注14600点的支撑，有效的情况下多单可继续参与并持有反之多单离场。操作区间：14600-14800。

　　沪铝

　　操作建议：沪铝1211低位震荡，15000点上方坚持以回调做多为主。短期关注15500点压力，有效站稳的情况下低位多单可继续持有反之多单离场。操作区间：15300-15500。

　　锦泰期货业务部  余美林   

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(责任编辑：盈盈)

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