宁波杉立期货早评：沪铜短线追涨有风险

　　昨日沪铜继续小涨，但从盘面和持仓变化看，铜价上涨动力明显减弱，故短线追涨多单有一定风险。

　　当日宏观面主要信息如下: 1、美国1月芝加哥采购经理人指数(PMI)为55.6，预期为50.5，2012年4月以来最高水平；2、美国1月26日当周初请失业金人数上升3.8万人，至36.8万人，预期为35.0万，这令周五即将公布的非农报告蒙上阴影；3、德国2012年12月实际零售销售同比下降4.7%，为自2009年5月以来最大降幅，预期下降1.6%；环比下降1.7%，为自2011年5月以来)最大降幅，同样低于预期的下降0.1%。上述数据好坏参半，但总体未超出预期。

　　现货方面，截止1月31日,上海有色网1#铜现货均价为58600元/吨，较前日上涨175元/吨，较沪铜近月合约贴水250元/吨。因持货商月末换现意愿较强，故现货铜供应充裕，报价贴水扩大，但难以吸引下游买盘。总体看，受节日因素影响，预计铜市有价无市、成交低迷的局面短期内仍将延续。

　　数据方面，截止1月31日，伦铜现货价为8128.25美元/吨，较3月合约贴水值为36.75美元/吨，较前日走强，增加1.5美元/吨；伦铜库存为37.18万吨(较前日微增325万吨)，注销仓单数量为3.67万吨，占库存总量为9.89%；沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.21(进口比值为7.41)，进口亏损约为1685元/吨(不考虑融资收益)。

　　当日行业面消息仍然平静。

　　值得注意的是，今日重磅数据云集，包括上午9:00公布的中国1月官方制造业PMI值，晚间公布的美国非农就业人口数、1月ISM制造业PMI值。即便数据利好，但预计对铜价进一步拉升力度也有限。当然，在整体偏多的宏观面作用下，铜市震荡偏强的格局将维持。

　　操作上，不宜追多，cu1305多单以59400止损。

　　（宁波杉立期货研发部 李光军）

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(责任编辑：盈盈)

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