宁波杉立期货早评：空头市无实质性改观，沪铜反弹动力不足

　　昨日沪铜弱势整理，尾盘则再度跳水。从盘面和持仓变化看，期铜依旧缺乏买盘力量的支撑。

　　当日宏观面主要信息如下: 1、众议院共和党计划可在未来10年将预算削减4.6万亿美元，在不加税的情况下让预算达到平衡；而美国白宫表示，其新预算提议在对富人加税方面力度不够，无法实现大幅减赤目标；2、英国1月工业产出环比降1.2%同比降2.9%；法国1月工业产出环比下降1.2%降幅超过预期；

　　总体看，虽然近期美国减支谈判似乎陷入僵局，但其民主共和两党妥协解决仍是大概率事件，即不会对其经济复苏态势形成负面影响。而欧元区数据整体表现则依旧偏弱。

　　现货方面，截止3月12日，上海有色网1#铜现货均价为56675元/吨，与前日持平，较沪铜近月合约升水345元/吨。持货商惜售心理加强，致使升水值进一步扩大；而下游企业对后市预计悲观，采购意愿依旧不佳。

　　数据方面，截止3月12日，伦铜现货价为7797.25美元/吨，较3月合约贴水值为32.75美元/吨，较前日未变；伦铜库存为51.8万吨，较前日增加4350吨；当日注销仓单数量为3.34万吨，占库存总量为6.45%；沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.32(进口比值为7.41)，进口亏损约为669元/吨(不考虑融资收益)。

　　产业链方面：数据显示，截止2013年2月，我国精炼铜累计产量为97.5万吨，同比增加11.9%；2月单月产量为48.3万吨，同比增幅为11.9%，环比减少1.8%。若剔除春节假期影响，铜市供给压力有进一步增强迹象，而这无疑对铜价属利空因素。

　　当日重点关注数据及事件如下：(1) 欧元区1月工业产出月率；(2)美国2月零售销售月率。

　　总体而言，宏观面仍无显着推动力；而从库存和产量数据看，同时供给压力继续增大，故预计铜价仍将是弱势特征，即便有所反弹，幅度和持续时间也应有限。

　　操作上，沪铜cu1306空单以56800止损。

　　（宁波杉立期货研发部 李光军）

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(责任编辑：盈盈)

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