五矿期货周评：铝 虽利好不断，但作用微小

　　上周铝价先扬后抑，伦铝突破1850强支撑后转跌至1800下方，主要是受宏观因素，虽然近期铝市利好消息不断，但铝价也未见反应。利好主要有一下几个方面，首先是工信部7月24日发布《铝行业规范条件》，对电解铝、铝用炭素的生产装备、技术指标以及环保方面都提出了更高要求，利好整个铝行业，短期或将促进减产而提振铝价，但长期来看，西部电解铝权重将扩大，将会拉低电解铝成本，利空铝价。其次是7月25日工信部继续发布2013年9月底前关闭铝落后产能26万吨铝产能，全部在河南省，但由于这些铝厂本来开工率较低，因此对铝价影响较小。再次，河南有望推进大用户直购，电解铝解困有望，虽可盘活河南部分企业，但对铝价来说，因成本降低而利空。而库存方面，4大库存较前周减少3.7万吨至76.6万吨，为连续15周下滑。近期由于中西铝材加工厂的增多及产能加大，导致华东，华南地区铝锭减少，期限结构上，沪铝仍为抛物线结构，表现为现货需求较好，因此，我们认为短期来看，沪铝将在14200-14800震荡的概率较大，15000整数关口压力依旧较大，长线空单仍可持有。短线来看，可以逢低在14200下方附近买入。

　　五矿期货研究所  廖桢媛

(责任编辑：盈盈)

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