瑞达期货：沪铜高开高走 受中国PMI数据提振

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡下跌，尾盘收跌0.71%至7111美元，较沪铜收市时的7187美元回落1.06%。今日亚市伦铜高开高开，现反弹至7234美元附近，晚间关注伦铜能否有效企稳于7250美元之上。8月29日伦铜进一步减仓2492，上周伦铜减仓下行，表明前期多头继续积极减仓离场。

　　现货方面：9月1日长江1#铜升水150-升水250元/吨。中国制造业数据优良，提振沪期铜反弹，市场部分保值盘被套，持货商报价坚挺，与上周水平基本维稳，近午间，铜价再次出现拉升，持货商出货更为困难，而下游在铜价反弹之际谨慎入市，实际成交稀少，供需拉锯格局明显。

　　内盘走势：今日沪铜1312合约跳空高开140元至52100元，日内呈振荡走前，尤其是近午间，铜价快速拉升，午后则基本处于高位窄幅波动，尾盘收涨1.04%至52500元。今日沪铜指数大幅增仓14946至605328，表明铜价振荡反弹之际，多头积极增仓。但目前铜市期限结构仍呈近高远低的空头排列，1311和1312合约倒挂价差略缩至80元。

　　市场因素分析：中国8月官方制造业PMI数据升至51，强于预期和前值。今日公布的8月汇丰制造业PMI亦进一步升至50.1，与初值保持一致，两项数据表明中国经济企稳的迹象更趋明显，市场做出积极反应，其中橡胶合约一度触及涨停。但对基本金属而言，还需关注美元振荡回升的打压。日内还需关注欧美8月制造业PMI终值，预期偏多。铜市需求方面，据贸易商称，中国买家未来几个月内可能削减之前预定的LME库存精炼铜的提货量，因中国铜库存增加并打压现货升水。

　　行情研判：今日沪铜1312合约高开高走至52500元，主要受强劲的中国经济数据提振，但考虑到市场对于战争预期仍浓厚，且美元指数维持振荡微涨，对此次反弹高度仍不宜太过乐观，短期在多空交织的背景下，铜价以振荡操作思路为主。操作上，建议沪铜1312合约以51500-53000元区间高抛低吸，止损各350元。

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(责任编辑：盈盈)

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