西部期货日评：追涨热情降温 内外盘铜价联动回调

　　走势回顾

　　隔夜外盘铜价小幅回调，LME三个月期铜最高至6930.00美元，之后交投重心震荡下移，终盘较前一交易日收低28.00美元至6867.00美元；COMEX7月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低1.55美分至314.45美分/磅。

　　沪铜cu1408合约开盘48560点，连续交易时段及早盘窄幅震荡，午盘后快速下挫，终盘报收于48210点，较前一交易日结算价下跌310点；长江有色金属网阴极铜均价较前一交易日上涨150元至50550元/吨，较cu1408合约升水2340元/吨。

　　基本面分析

　　周四LME阴极铜库存减少6400吨至191075吨。宏观消息面，欧洲央行最新月报将今年欧元区关键通胀衡量指标——调和消费者价格指数预估下调至上涨0.9%，之前预估为上涨1.1%，欧洲央行并称，可能动用非常规政策工具应对长期低通胀风险，目前考虑的政策主要有存款负利率及量化宽松层政策工具。宏观数据方面，欧盟统计局数据显示，第一季度欧元区国内生产总值（GDP）环比增长0.2%，增幅持平于去年第四季度但不及市场预期的0.4%，经济增长不及预期强劲或刺激做出更多政策举措；美国劳工部公布的周度就业报告显示，截止5月10日当周，美国首次申请失业救济金人数减少2.4万人至29.7万人，创出近六年半以来新低并且远好于市场预期的32万人，另截止5月3日当周，持续申请失业救济金人数减少至266.7万人，亦未逾六年以来新低，就业市场复苏前景更加乐观。

　　总体评述

　　连续反弹后近两个月交易日铜价出现小幅回调，多头追涨热情暂时降温。宏观面，欧元区第一季度经济增长逊于预期且欧洲央行下调通常预期，市场对QE等宽松政策预期增长，整体宏观环境的利空压力较为有限。国内外现货持续高升水及LME库存持续下降等因素短期将继续支撑市场，不过中国经济隐忧及全球供应宽松背景下对上方空间暂不宜期望过高。

　　操作建议

　　暂以观望为主。

西部期货 李国

(责任编辑：简儿)

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