西部期货日评：A股市场提振 沪铜午后反弹

　　走势回顾

　　隔夜外盘铜价未能延续亚洲交易时段反弹，LME三个月期铜进入欧美交易时段后走弱，终盘较前一交易日收低19.50美元至6710.50美元；COMEX12月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低0.35美分至303.50美分/磅。

　　沪铜cu1412合约开盘47600点，连续交易时段及早盘维持震荡，午盘后随A股市场反弹，终盘报收于47800点，较前一交易日结算价上涨190点；长江有色金属网阴极铜均价较前一交易日下跌300元至48550元/吨，较cu1412合约升水750元/吨。

　　基本面分析

　　周二LME阴极铜库存减少1600吨至152100吨。宏观数据方面，Markit公布数据显示，9月份欧元区制造业采购经理人指数（PMI）初值50.5，低于市场预期的50.6及前月终值50.7，主要成员国中，当月德国制造业PMI初值50.3，市场预期为51.2，前月终值为51.4，法国制造业PMI初值为48.8，好于市场预期的47.0及前月终值46.9，德国数据继续走弱拖累欧元区数据的整体表现，去年以来欧洲经济复苏主要依赖德国的强劲表现，德国经济增长动能减弱无疑将给整体欧洲经济带来负面影响；Markit公布的9月份美国制造业PMI指数初值为57.9，持平于前月终值但略低于市场预期的58.0，国内几个月Markit及美国供应管理学会（ISM）公布制造业PMI持续走高，表明经济复苏动能不断增强。

　　总体评述

　　隔夜内外盘铜价走势仍然偏弱，欧元区及美国PMI数据不及预期限制反弹动能，且欧美股市回落给市场注入偏空氛围。宏观面，近期主要经济体数据利好较为有限，美联储鸽派立场给市场一定支撑，但QE政策退出及加息的政策指引难有改变，周末国内重要官员讲话使市场对宽松政策预期降温，市场负面因素增多。铜自身基本面而言，交易所铜库存处于较低水平、国内现货升水对市场有一定支撑。总体铜价维持震荡偏弱可能性较大。

　　操作建议

　　暂且观望为主。

西部期货 李国

(责任编辑：简儿)

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