招商期货：12月31日有色金属早评

　　铜：现成交贴水维持(贴) 160-(贴) 80元/吨，年末季末清库压力导致铜库存回升浮现，而信用证收紧导致进口铜继续缩水，短期铜价内强外弱格局持续，操作反套持有。

　　铝：部分铝厂减产受阻于政府干扰，铝供需面改善仍遥望无期，而随着新疆运输解决，内地库存回升压力日巨，打压现货成交升水。铝总体弱势难振，操作上单边空单继续持有。

　　锌：锌沪伦比值持续修复，但进口仍存在不同程度亏损，进口继续受压，11月进口滑落至47个月低位，使得国内产量意外攀升仍难对锌价构成压制，现货升水持续280-350元/吨。后期锌矿减产或进一步提升锌基本面向暖，操作上反套持有或单边逢低建多。

　　观点供参考。

招商期货 许红萍

(责任编辑：简儿)

标签：铜 铝 锌 金属

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