中钢期货早评：短期铜价企稳，做空仍需等待时机

　　【外盘特征】昨日 LME 三月期铜欧洲交易时段下跌，收盘于 5618 美元，下跌 66.5 美元；LME 铜库存为28.9 万吨，增加 2725 吨，注销仓单占比 9.4%，现货升水 9.75 美元。

　　【基本面分析】现货价格方面，上海现货 1#铜成交均价为 41375 元/吨，上涨 125 元，现货较当月合约升水20 元，上涨 75 元。洋山铜溢价为 90 美元，上涨 2.5 美元。0#锌成交均价为 16340 元/吨，上涨 20元。现货交易方面，最后交易日成交不活跃，早间隔月价差又不断扩大，持货商多对 1503 合约报大幅贴水，主流报价贴水 180 元/吨~贴水 100 元/吨（对 1502 报升水 10 元/吨-升水 80 元/吨），第一节交易时段多为少量贸易商逢低收货为主，第二交易时段部分下游维持刚需低价接货。

　　【技术分析及操作建议】昨日沪铜主力 1504 合约震荡运行，收盘于 41320 元，上涨 10 元，夜盘下跌，收盘于 40950元。技术面，沪铜 1504 合约 20 日均线开始横向延伸，40 日、60 日均线维持下行趋势，偏空的技术面有所改善，近期沪铜指数持仓量仍维持在 80 万手上方，随着春节之后消费旺季的来临，铜下游需求也将逐步改善，短期铜价下跌空间已经有限，延续反弹的概率较高，但中期下跌趋势未变，等待反弹后的做空时机，43500 元附近是较安全的做空点位。沪锌主力 1504 合约震荡，收盘于 16355元，下跌 5 元，技术面，沪锌 1504 合约 20 日均线横向延伸，40 日、 60 日均线延续缓慢下行趋势，技术面中性偏空，整体来看锌价仍未摆脱 16000-17000 元的震荡区间，以区间震荡思路操作。今日预计铜 1504 合约下跌，目标位 40800 元，沪锌 1504 合约下跌，目标位 16200 元。

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(责任编辑：简儿)

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