瑞达期货：节前多空交投谨慎 期铜延续横盘整理

　　外盘走势：今日伦铜围绕5620美元附近弱势整理，沪市收盘LME3个月铜较11日微涨0.35%至5616美元。目前伦铜还未完全跌破一周多来的振荡整理平台，今晚继续关注下方5550美元的支撑。持仓方面，2月10日伦铜连续第四日增仓6470至34万，显示多空分歧进一步加大。

　　现货方面：12日上海电解铜现货对当月合约报贴水300-贴水160元/吨，平水铜成交价40780-40840元/吨，升水铜成交价40880-40940元/吨。持货商早间主流报贴水260-贴水160元/吨，换现心态急切，市场资源供应充足，但需求不断走弱，贴水持续扩大，中间商逢低入市，但下游较少备货。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1504振荡回升，削减部分跌幅，尾盘收于41110元，较昨日夜市收盘41000元微涨0.27%，沪铜指数增仓缩量运行，显示多空减少交易，观望为主。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1504和1505合约的负价差略扩至180元。

　　市场因素分析：隔夜希腊与欧盟的谈判未能达成协议，市场避险情绪攀升，美元指数攀升至95之上。不过希腊原则上将继续留在援助计划内，不过协议细节未披露，下周一将继续展开谈判。同时，今日将召开欧盟峰会，并就俄罗斯，希腊问题展开讨论。铜市行业资讯方面，瑞银集团今日下调2015年铜价预估至2.65美元/磅（5842美元/吨），较之前的预估下滑0.2美元，因短期基本面恶化。

　　行情研判：今日沪铜延续振荡整理。中国通胀数据加剧国内经济下行压力，或增加空头筹码，同时希腊债务僵局未破，令市场避险需求高企，美元指数振荡微涨。在此背景下，建议短期沪铜1504合约可背靠41500元之下继续持空，下方目标关注40600元附近。

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(责任编辑：简儿)

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