五矿期货：伦铝弱势震荡

　　美元指数冲高，油价承压下跌，有色金属继续承压，受国内囤货影响，沪伦比值重回高位，中国铝材出口盈利大幅削弱，伦铝因此受到部分提振。近期LME将进行换月，CASH/3M 贴水缩窄至2.75美元/吨，LME期限结构显示LME近月端略显强势。

　　国内现货市场依然疲软，随交割日临近，现货贴水不减反增。SMM国内现货库存增加7.6万吨，5地库存均在持续增加，在目前铝价下，新增产能仍有投产动力。囤货行为并未改变国内供大于求的基本面，但是铝价下跌趋势将较为艰难，由于缺乏交割品牌打压铝价，多空出现僵持阶段，但逢高抛空思路不变。

　　操作建议：不建议追多，交割日前空头回避，交割后逢高试空，暂时观望

五矿期货 罗友

(责任编辑：简儿)

罗友

职位：五矿经易期货金属分析师

美国亚利桑那大学金融硕士，FRM持证人，曾工作于一家大型铝锭现货贸易背景公司，服务对象为铝产业链客户，客户群体包括上游铝土矿氧化铝企业，电解铝企业，也包括下游加工企业。立足铝产业链，通过期现结合方式把握市场机会，熟悉生产加工工艺，深入了解下游产品及应用。...[更多]

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