冠通期货：5月20日铜早评

　　【行情分析】

　　伦铜昨日大幅下跌，突破前期震荡区间；沪铜日盘走弱，夜盘跳空低开低走。美国4月新屋开工超预期反弹，创七年新高，同时营建许可也高于预期，在一定程度上支撑基本金属需求。但是欧央行对于近期将加大QE的言论令美元大幅度的被动升值，而美元本身又在近期低点出现技术性反弹，大宗商品普遍承压，基本金属承压明显。但我们认为这种波动难以持续，即便美元继续走强，这种跌幅也会出现一定的收窄。

　　【相关讯息】

　　4月美国新屋开工年化113.5万户，创2007年11月以来新高，预期101.5万户，3月由92.6万户上修至94.4万户。4月美国新屋开工户数环比增长20.2%，这是1991年2月最高增速，预期增长9.6%，3月增速由2.0%上修至4.9%。

　　4月美国营建许可年化114.3万户，创2008年6月以来新高，预期106.4万户，3月由103.9万户下修至103.8万户。去年7月以来，营建许可一直超过100万户。4月美国营建许可环比增长10.1%，预期增长2.1%，3月由去年5月以来最大的环比降幅5.7%修正至5.5%的降幅。

　　欧央行执委Benoit Coeure今日在伦敦讲话时表示，由于7至8月市场流动性较低，将提前资产购买至5月和6月。Coeure称，“7月中旬至8月这段节假日期间，固收市场流动性明显较低。5月至6月，购债规模较计划将有扩张，但9月市场流动性恢复后，欧央行将适当减少购债。”

　　【操作建议】

　　建议投资者参考美元走势进行短线操作。

　　冠通期货：刘洋

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(责任编辑：简儿)

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