瑞达期货：1月26日铜、铝操作建议

2016-01-26 10:16:34
来源：铝信

　　铜

　　外盘走势：隔夜伦铜连续第二日围绕4450美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铜尾盘微跌0.28%至4432美元/吨，其上方仍面临多条均线压制，反弹阻力关注4500美元/吨。持仓方面，1月22日伦铜持仓量为29.5万手，较21日增加1970手，为四日来首次增加，显示铜价下跌后吸引部分多头入场。

　　行业资讯：据中国工信部数据显示，2015年中国精铜产量为796万吨，同比增加4.8%，再创历史年度最高水平。

　　现货方面：1月25日上海电解铜现货对当月合约报贴水220-贴水120元/吨，平水铜成交价34750-34830元/吨。早盘贸易商低价大量出货，接货对象多为大贸易商，整体成交平水铜维持于贴水220-贴水170元/吨，好铜报贴水170-贴水120元/吨，仍有下游企业逢低入市备货，故平水铜贴水仍有一定收窄而好铜却有逐步扩大的趋势，日内市场整体成交先抑后扬，票据因素持续影响市场仍存20元/吨价差。

　　库存方面：截止1月25日，LME铜库存报238825吨，较昨日增加1475吨至238825吨，该库存接近于去年1月26日的水平(236850吨）；同期，上期所沪铜库存报194312吨，较上周增加8081吨，该库存远高于去年库存均值16.4万吨，接近于去年11月20日创下的高点。

　　观点总结：隔夜沪铜1603合约弱势微跌至34960元/吨，受强势美元及原油期货承压重挫打压。技术上，目前沪铜仍运行于一周多来的低位振荡区间，且上方还未突破主要技术位压制，建议CU1603合约仍以35500元为涨跌分界线，运行区间关注36000-34500元/吨。

　　铝

　　外盘走势：隔夜伦铝围绕1480美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦铝尾盘微跌0.34%至1480美元/吨，目前伦铝仍运行于多条均线交织处，短期振荡格局未转变，其运行区间关注1500-1450美元/吨附近。

　　行业资讯：中国财政部长楼继伟今日表示2017-2018年的补贴标准比2016年水平下调20%，同时2020年针对新能源汽车的补贴将退出。

　　现货方面：1月25日上海成交10870-10920元/吨，升水100-150元/吨。期铝价格小幅高开后，成交重心迅速下移，受下游采购观望增加影响，现货升水随之缩窄，且周末部分品牌到货增加，现货升水自升水150元/吨以上逐渐收窄至升水100元/吨附近，整体市况较上周五趋冷。

　　库存方面：截止1月25日，LME铝库存报2825425吨，较22日减少5325吨，该库存再创2009年2月来的新低；截止1月22日，上期所铝库存报299272吨，较上周减少2275吨，为连减两周，但该库存仍接近于去年9月18日来创下的高点（303823吨）。

　　操作策略：隔夜沪铝1603合约冲高回落至10710元，受美元走强及原油期货承压下滑打压，但沪铝仍运行于维持了连续六周的振荡整理平台，且临近春节放假，多空交投谨慎，建议沪铝1603合约可于10650-10850元/吨附近高抛低吸，止损各80元/吨。