国泰君安期货：铝轻仓试多

　　【昨日日盘】

　　日盘：周五Al1604合约开盘价10970元/吨，最高价11085元/吨，最低价10925元/吨，收盘价11060元/吨，跌0.87%；成交14.0万手，持仓量24.7万手。

　　夜盘：周五Al1604合约开盘价11155元/吨，最高价11155元/吨，最低价11055元/吨，收盘价11150元/吨，跌0.81%；成交9.8万手，持仓量25.8万手。

　　【隔夜外盘】

　　周五LME3月铝开盘价1522.00美元/吨，最高价1553.00美元/吨，最低价1521.50美元/吨，收盘价1551.00美元/吨，跌1.91%。

　　【基本面】

　　1.周五现货报价上调。

　　长江现货10,750—10,790元/吨，均价10,770元/吨， ↑30元/吨；上海现货：10,750—10,790元/吨，均价10,770元/吨，?↑30元/吨；广东南储（华南）：10,780—10,880元/吨，均价10,830元/吨，↑20元。

　　2.周五对近月现货贴水扩大，对主力现货贴水扩大。

　　长江对近月1602贴水268元/吨（前一交易日贴水195元/吨），对主力1604贴水332元/吨（前一交易日贴水224/吨）。

　　3.周五SHFE铝期货库存减少450吨。

　　SHFE指定交割仓库铝期货库存在21.02万吨附近，减少了450吨，其中上海库存减少800吨，至8.55万吨，浙江库存增加400吨至1.30万吨，江苏库减少50吨至8.7万吨，广东库持平。

　　4.周五LME铝期货库存减少5975吨。

　　LME铝库周五库存在2787.675万吨，较上一交易日减少5975吨。注销仓单数在75.3万吨，注销仓单比将低至27.02%。

　　5.隔夜新闻

　　【美国CPI数据】

　　美国1月CPI环比0.0%，预期-0.1%，前值-0.1%。

　　美国1月CPI同比1.4%，预期1.3%，前值0.7%。

　　美国1月核心CPI环比0.3%，创2011年8月份以来最大升幅，预期0.2%，前值从0.1%修正为0.2%。

　　美国1月核心CPI同比2.2%，创逾四年最大升幅，预期2.1%，前值2.1%。

　　【连涨16个月后 深圳楼市传来收紧信号】目前深圳市正在研究房地产调控政策，以形成房价的合理区间。正在讨论的调控措施包括将购房者的社保缴纳要求由一年改为三年、营业税免征由两年改为五年等。(经济观察报）

　　【LME周五市场】

　　LME期铜收涨1.0%，报4621美元/吨，盘中刷新2月9日以来高位至4631.50美元/吨。

　　LME期锌收涨2.8%，报1744.50美元/吨，创2月9日以来最高收盘位。

　　LME期镍收涨2.7%，报8575美元/吨，创2月4日以来最高收盘位。

　　LME期铝收涨2.1%，报1549美元/吨。

　　LME期锡收涨1.1%，报15775美元/吨。

　　LME期铅收涨0.3%，报1730美元/吨。

　　【技术分析】

　　周五沪铝低开震荡走高，收下长影阳线，连续两日涨幅冲破整数关口11000，一路高攀收于11155。均线系统呈多头排列，5日均线（11040）对收盘期价形成明显的短期支撑，黄金分割线一级支撑位11049，二级支撑位为110940。MACD红柱一柱比一柱高，显示多头动能较足。后续或仍有涨势，但要谨慎关注市场风向变动。

　　【操作建议】

　　从经济基本面方面上周一中国海关统计数字显示，2016年1月份我国未锻轧铝及铝材出口量为38万吨。与去年同期相减少12.1%。世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，2015年全年，全球原铝供应短缺35.6万吨。国内供应逐步收缩，中国汽车销售数据激发了市场对需求增加的憧憬，中国1月新车销售增长9.3%，有色金属价格受到汽车销售意外提振。市场开始期待春节后下游需求的逐步回归。上周沪铝的涨幅或多为技术性买盘，中国经济下行风险仍存，经济基本面无法再短期内改善，整体工业品并不能进入系统性上涨周期，建议轻仓试多，注意市场回调。

国泰君安期货 王蓉

(责任编辑：简儿)

王蓉

职位：国泰君安期货金属分析师

国泰君安期货产业服务研究所金属研究员，浙江大学国际经济学学士，上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业，主攻铝、白银等金属品种，擅长供需分析，拥有较强的分析逻辑，致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]

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