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国泰君安期货:铝盘面谨慎,现货强支撑依旧

  【昨日日盘】

  日盘:周五Al1608合约开盘价12350吨,最高价12405元/吨,最低价12140元/吨,收盘价12170元/吨,跌1.34%;成交19.2万手,持仓量18.7万手。

  夜盘:周五 Al1608合约开盘价12155吨,最高价12255元/吨,最低价12130元/吨,收盘价12220元/吨,涨0.41%;成交5.34万手,持仓量18.4万手。

  【隔夜外盘】

  周四LME3月铝开盘价1632.5美元/吨,最高价1642.5美元/吨,最低价1628美元/吨,收盘价1641美元/吨,涨0.61%。

  【基本面】

  1.周五现货报价上涨。

  长江现货12,550-12,590元/吨,均价12,570元/吨,↓30元/吨;上海现货:12,560-12,600元/吨,均价12,580元/吨,↓40元/吨;广东南储(华南):12,760-12,860元/吨,均价12,810元/吨,↓10元/吨。

  2.周五现货对近月12405升水,对主力12170升水。

  长江对近月1607升水165元/吨(前一交易日升水50元/吨),对主力1608升水400元/吨(前一交易日升水265元/吨)。

  3.周五SHFE铝期货库存减少8293吨。

  SHFE指定交割仓库铝期货库存在3.6万吨附近,减少8293吨,其中江苏库存减少6576吨至2.9万吨,上海库存减少449吨至0.4万吨,浙江库存减少1019吨至0.24万吨,广东库存减少249吨至0.05万吨。

  4.周五LME铝期货库存减少5625吨。

  LME铝库周五库存在241.6万吨,较上一交易日减少5625吨。注销仓单数在104.8万吨,注销仓单比上升至43.36%。

  5.隔夜新闻

  【离岸人民币盘中大跌逾600点。】

  受英国公投决定退欧影响,人民币跟随全球金融市场受惊大跌。离岸人民币兑美元汇率盘中大跌逾600点,至五个半月新低。在岸人民币早盘跌至2011年1月以来新低。CFETS人民币汇率逼近2014年来最低。(华尔街见闻)

  【中国央行就英国退欧公投发表声明】

  中国央行:央行密切关注英国脱欧公投情况。我们已注意到英国脱欧公投结果公布后金融市场的反应,并已做好应对预案。我们将继续实行稳健的货币政策,综合运用多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,维护金融稳定。进一步完善人民币汇率市场化形成机制,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步加强与有关央行、货币当局以及主要国际金融组织的政策沟通和协调。(华尔街见闻)

  【美国10年期国债收益率创逾四年最大单日跌幅,英国公投决定退欧刺激避险】

  美国10年期国债价格上涨1-13/32,其收益率则跌15.5个基点,创2011年11月份以来最大单日跌幅,至1.577%,盘中一度跌至1.419%,距离2012年7月份所创纪录低点1.404%仅仅一步之遥。30年期美债价格上涨2-19/32,其收益率则跌12.4个基点,至2.426%。两年期美债价格上涨8/32,其收益率则跌12.6个基点,创2008年9月份以来最大单日跌幅,至0.653%。五年期美债价格上涨24/32,其收益率则跌15.8个基点,至1.096%。(华尔街见闻)

  【穆迪:确认英国Aa1评级,评级展望由稳定下调至负面。】

  下调英国2016年GDP增速预期0.5个百分点,下调2017年增长预期1个百分点。预计英国2016-17年实际GDP增速分别为1.8%和2.1%。英国公共财政可能比之前所预料的更加疲软不堪。下调英国央行前景展望至负面,之前为稳定。(华尔街见闻)

  【欧元区部分经济数据】

  德国6月IFO商业预期指数103.1,预期101.2,前值101.6。

  德国6月IFO商业现况指数114.5,预期114,前值114.2。

  德国6月IFO商业景气指数108.7,预期107.4,前值107.7。

  意大利4月零售销售同比-0.5%,前值2.2%修正为2.1%。

  意大利4月零售销售环比0.1%,预期0.4%,前值-0.6%。

  法国一季度GDP季环比终值0.6%,预期0.6%,初值0.6%。

  法国一季度GDP同比终值1.3%,预期1.4%,初值1.4%。

  10年期德国国债收益率跌至-0.09%的纪录低点,因英国公投结果显示将推出欧盟。

  欧元区二线国家公债与德债利差扩大。(华尔街见闻)

  【LME场内基本金属】

  LME期铜收跌82美元,报4698美元/吨。

  LME期铝收跌24美元,报1618美元/吨。

  LME期铅收跌20美元,报1710美元/吨。

  LME期镍收跌205美元,报9020美元/吨。

  LME期锡收跌100美元,报17150美元/吨。

  LME期锌收跌21美元,报2018美元/吨。

  【技术分析】

  周五沪铝日盘收大阴线、夜盘收小阳线,短期均线多头排列,MACD红柱减少,日KDJ空头排列,周KDJ多头排列。

  【操作建议】

  周五受英国退欧公投事件影响,市场情绪模式再度反转,避险情绪迅速升温,日元、欧美债券、贵金属等主流避险资产大涨,欧美股市、中国A股、离岸人民币等风险资产暴跌,工业金属铜、铝、锌、镍等均受到风险情绪回落的显著打压。

  英国退欧公投结束后,此事件对全球市场的最大脉冲影响已经兑现,我们预计,有色板块整体的方向仍将取决于内外经济宏观面及供需基本面的共同影响。从宏观层面看,我们对下半年尤其是3季度整体的宏观预期中性偏多,这主要来自于美联储加息路径的放缓,全球货币环境的整体宽松,美元顺差的重新回流,人民币维稳带来人民币资产抛售压力的削弱,以及房地产投资在3季度仍可期待的后延性消费支撑。

  而在铝基本面上,我们预计今年夏季国内电解铝的供需面可能呈现淡季不淡的局面,供应端再次遭遇复产及新投的延后,消费端维持稳健增长,供需平衡偏向短缺。从市场表观指标及交易行为来看,铝锭现货库存昨日继续大降,期限结构仍维持近强远弱格局,市场对现货月仍存逼空预期,因交割货源吃紧,这对现货端继续有较强支撑,预计期货盘面在短期避险情绪消褪后仍有上探空间;但同时仍需关注上方压力,获利多单及时止盈。

(责任编辑:盈盈)

王蓉
职位:国泰君安期货金属分析师
国泰君安期货产业服务研究所金属研究员,浙江大学国际经济学学士,上海财经大学产业经济学硕士。2010年10月进入期货行业,主攻铝、白银等金属品种,擅长供需分析,拥有较强的分析逻辑,致力于品种基本面自下而上与宏观面自上而下的研究构架。在《中国证券报》、《证券时报》、《期货日报》、《经济参考报》等多家期...[更多]
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标签:国泰君安

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