广州期货：利好因素叠加，沪铝主力涨停

　　盘面走势：

　　今日沪铝主力 1612 快速拉升至涨停，收于 13300 元/吨，涨 3.99%， 成交量减少 4526手至 19.6 万手，持仓量减少 3246 手至 22.5 万手。

　　资金方面：

　　沪铝主力合约 1612 交易排名显示前 20 名多头减持 676 手至 72184 手，空头增持 3105手至 70200 手。今日资金流向偏多。

　　现货方面：

　　据 SMM 统计，华南市场今日现货成交价格集中在 14170-14220 元/吨，持货商报价坚挺，随后随着盘面的上行不断上调报价，收盘前市场报价集中在 14300 元/吨附近，但几无成交，今日下游畏高铝价，采购积极性有所减弱，成交多集中在贸易商之间。本周包括来自西北、华东、中原及云南地区的铝锭均将陆续到达广东地区，因此当地铝价升水或将有所回落。市场供应持续偏紧，贸易商坚挺铝价，今华东现货铝再度拉涨 400 元/吨，市场售价高达 13900 元/吨，现货升水 400 元/吨，持货商出货积极，成交一般。

　　库存方面：

　　今日上期所铝库存仓单为 7330 吨,较前一日减少 374 吨。境内期货库存处于低位，利好铝价。截至 10 月 24 日，LME 铝库存为 2182275 吨，较上一日增加 16575 吨。LME 铝库存大幅增加，利空外盘。

　　行业信息：

　　国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，9 月全球(不包括中国)原铝日均产量增至 69,900吨，8 月为 69,400 吨。9 月全球（不包括中国）原铝总产量为 209.6 万吨，低于 8 月的 215万吨。IAI 称，中国 9 月原铝日均产量增加至 91,700 吨，8 月为 87,500 吨。中国 9 月原铝总产量为 275.1 万吨，高于 8 月的 271.3 万吨。中国原铝产量增加，主要因为铝企复产，利空铝价。

　　综合研判：

　　供需平衡未转弱，并且受动力煤上中继续推高电解铝生产成本，社会库存低短期难改，利好铝价，但铝企复产利空铝价，资金方面，铝市基本面未转弱的情况下，空头资金并没有信心下打，在成本、宏观面提振下，多头增仓之时空头也无心对抗，多增空减的资金面引发铝价加速上行。技术上看，5 日均线上穿 10 日均线形成金叉，MACD 红柱逐渐增长，料沪铝主力走势偏强，关注整数价位 14000。仅供参考。

　　广州期货研究所金属研究部

　　020-22139812

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(责任编辑：简儿)

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